中证财务稳健指数编制方案.pdfVIP

  中证财务稳健指数编制方案 中证财务稳健指数从沪深A股中选取100只流动性好且财务较为稳健的股票 作为指数样本股，采用等权重加权方式，以反映沪深A股中财务较为稳健上市公 司的整体表现。 一、 指数名称和代码 指数名称：中证财务稳健指数  指数简称：财务稳健 英文名称：CSI Financial Health Index  英文简称：Financial Health 指数代码：931054 （人民币） 二、 指数基日和基点 该指数以 2004 年 12 月 31 日为基日，以1000 点为基点。 三、 样本选取方法 1、样本空间 中证财务稳健指数的样本空间由满足以下条件的沪深A股构成： （1） 上市时间超过一个季度，除非该股票自上市以来的日均A股总市值在 全部沪深A股中排在前30位； （2） 非ST、*ST股票； （3） 非暂停上市股票。 2、选样方法 （1 ）对样本空间股票，按照过去一年日均成交金额降序排列，剔除排名靠 后 20% 的股票；   （2 ）按照中证二级行业分类标准，剔除银行、资本市场、其他金融以及保 险等行业股票； （3 ）对（2 ）中剩余股票，根据如下模型计算其Z 值评分且选取 Z 值大于 2.99 的股票； Z =1.2X +1.4X 3.3X 0.6X 0.999X 1 2 3 4 5 其中： X ：（流动资产-流动负债）/ 总资产； 1 X2 ：（盈余公积+未分配利润）/ 总资产； X ：息税前利润/ 总资产； 3 X ：调整日总市值/ 总负债； 4 X5 ：销售收入/ 总资产。 （4 ）剔除过去两年流动比率连续大于0.8 且小于 1 的股票； （5 ）对（4 ）中剩余股票，计算其过去三年 ACCRUAL ，并对每年 ACCRUAL 进行上下 5%的Winsorize 极值处理； ACCRUALabs营业利润 经营活动现金流量/总资产 （6 ）对（5 ）中股票，按照中证一级行业分类标准，通过计算各一级行业样 本数量占比来确定各一级行业的样本分配只数，具体分配方法如下： 第 i行业所有候选股票数量 第 i行业样本配额 100 所有候选股票数量 （7 ）按照各行业的样本分配只数，在行业内按照过去三年ACCRUAL 均值 升序排列，选取排名靠前的股票，并对各个行业选取的样本作进一步调整，使得 成份股数量为 100 只。 四、 指数计算 中证财务稳健指数计算公式为：   报告期样本股的调整市值 报告期指数 1000  除数 其中，调整市值＝∑(股价×调整股本数×权重因子) 。调整股本数的计算方法、 除数修正方法参见计算与维护细则。权重因子介于 0 和 1 之间，以使指数样本股 权重相等。  五、 指数样本和权重调整 1、定期调整 中证财务稳健指数的样本股每年调整一次，样本股调整实施时间为每年 6 月的第二个星期五的下一交易日。 权重因子随样本股定期调整而调整