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中证财务稳健指数编制方案
中证财务稳健指数编制方案
中证财务稳健指数从沪深A股中选取100只流动性好且财务较为稳健的股票
作为指数样本股,采用等权重加权方式,以反映沪深A股中财务较为稳健上市公
司的整体表现。
一、 指数名称和代码
指数名称:中证财务稳健指数
指数简称:财务稳健
英文名称:CSI Financial Health Index
英文简称:Financial Health
指数代码:931054 (人民币)
二、 指数基日和基点
该指数以 2004 年 12 月 31 日为基日,以1000 点为基点。
三、 样本选取方法
1、样本空间
中证财务稳健指数的样本空间由满足以下条件的沪深A股构成:
(1) 上市时间超过一个季度,除非该股票自上市以来的日均A股总市值在
全部沪深A股中排在前30位;
(2) 非ST、*ST股票;
(3) 非暂停上市股票。
2、选样方法
(1 )对样本空间股票,按照过去一年日均成交金额降序排列,剔除排名靠
后 20% 的股票;
(2 )按照中证二级行业分类标准,剔除银行、资本市场、其他金融以及保
险等行业股票;
(3 )对(2 )中剩余股票,根据如下模型计算其Z 值评分且选取 Z 值大于
2.99 的股票;
Z =1.2X +1.4X 3.3X 0.6X 0.999X
1 2 3 4 5
其中:
X :(流动资产-流动负债)/ 总资产;
1
X2 :(盈余公积+未分配利润)/ 总资产;
X :息税前利润/ 总资产;
3
X :调整日总市值/ 总负债;
4
X5 :销售收入/ 总资产。
(4 )剔除过去两年流动比率连续大于0.8 且小于 1 的股票;
(5 )对(4 )中剩余股票,计算其过去三年 ACCRUAL ,并对每年 ACCRUAL
进行上下 5%的Winsorize 极值处理;
ACCRUALabs营业利润 经营活动现金流量/总资产
(6 )对(5 )中股票,按照中证一级行业分类标准,通过计算各一级行业样
本数量占比来确定各一级行业的样本分配只数,具体分配方法如下:
第 i行业所有候选股票数量
第 i行业样本配额 100
所有候选股票数量
(7 )按照各行业的样本分配只数,在行业内按照过去三年ACCRUAL 均值
升序排列,选取排名靠前的股票,并对各个行业选取的样本作进一步调整,使得
成份股数量为 100 只。
四、 指数计算
中证财务稳健指数计算公式为:
报告期样本股的调整市值
报告期指数 1000
除数
其中,调整市值=∑(股价×调整股本数×权重因子) 。调整股本数的计算方法、
除数修正方法参见计算与维护细则。权重因子介于 0 和 1 之间,以使指数样本股
权重相等。
五、 指数样本和权重调整
1、定期调整
中证财务稳健指数的样本股每年调整一次,样本股调整实施时间为每年 6
月的第二个星期五的下一交易日。
权重因子随样本股定期调整而调整
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