第八九章 不确定性分析.ppt

第八章 不确定性分析 主要内容 1. 盈亏平衡分析 2. 敏感性分析 3. 概率分析 第一节 概述 技术经济分析中涉及的不确定因素 现在预测未来 投资、成本、产量、价格等基础数据估算与预测可能不准确 确定的基准折现率不一定符合实际 政治、经济、技术、资源等环境发生变化 政策变化 原材料、资金、劳动力涨价——投资超支、成本增加 市场需求变化、产品价格波动——收益变化 生产能力达不到设计要求——收益降低 不确定性来源： 技术与市场的变化 预测的不精确 不确定性是风险的来源：当以不确定的信息作为经济分析的基础时，决策存在风险。 不确定性分析：为了避免风险，预先对不确定性因素及其可能的影响进行分析。 实质：分析“变化”和“不准确”程度对决策的影响 不确定性分析的内容 临界值：确定外部不确定性的边界 一些因素变化达到某一临界值时，会影响方案的取舍 敏感性：方案对不确定性的承受能力 各种不确定性因素发生变化对预测目标的影响程度 概 率：不确定性发生对投资方案的影响程度 各不确定性因素发生不同幅度变化的概率分布及对方案经济效果的影响 不确定性分析的主要方法 盈亏平衡分析：确定盈利与亏损的临界点 敏 感 性 分 析：分析不确定因素可能导致的后果 概 率 分 析：对项目风险作直观的、定量的判断 第二节 盈亏平衡分析 主要是通过确定项目的产量盈亏平衡点来分析预测产品产量对项目盈亏的影响。 盈亏平衡点：指产量达到一定量时，销售收入等于总成本的那个点。 盈亏平衡分析大致可以分为产量、成本、利润（简称“量本利”）分析和方案优劣分析。 一、产量、成本、利润分析 该分析是根据产量、成本和利润三者之间的相互依存关系进行综合分析，以确定保本产量、预测利润和控制成本的一种数学分析方法。其中心内容是盈亏平衡点分析，就是利用成本特性来指明获利经营的保本产量。 成本是企业为生产和销售产品所支出的费用总和。成本特性是指成本总额和产量之间的关系，如图所示。 当项目建成投产后，产品的销售价格一定时，盈利和亏损将取决于成本的高低和产量的大小，而成本又可细分为以下几部分： （一）固定成本（Cf） 凡成本总额中在一定时期内和一定规模下相对固定的、不随产量的变化而变化的成本部分。 随产量增加，单位产品分摊的固定成本减少； 固定成本一般可分为两部分： ——和企业的经营能力及其正常维护直接联系的：固定资产折旧、保险费、财产税、工资等； ——与企业经营情况无直接联系的：研究开发费用、广告宣传费、职工培训费等。 （二）变动成本（Cv) 凡成本总额中随产量近似成正比例变化的成本。如原材料费、燃料费等。 从单位产品的变动成本来看，单位产品的变动成本接近常数，不受产品变动的影响。 （三）混合成本（Cm） 同时兼有变动成本和固定成本的性质的成本项目，它通常有一个初始值，类似于固定成本。在这个基础上，随着产量的增加，成本也增加，又类似于变动成本。如设备的维护费、修理费、公用事业服务费等。 混合成本可分解为固定成本和变动成本两部分，经分解后可归并到上述两种成本中去。故一般分析中不单独列出混合成本。 说明： 固定成本Cf和变动成本Cv都不是绝对的，都有一定的适用范围。在一定的时期内和生产规模下，固定成本是固定的，如果产量变化超过这个范围，它就会发生变化。同样，变动成本也是这样，在一定的范围内，变动成本和产量是线性关系，超过这个范围，就可能是非线性的了。 盈亏分析的计算方法 设产品的产量为X，售价为Y，则销售收入Rz＝Y·X； 销售成本总额为C，C＝Cf＋ Cv ·X 设保本的最低年产量为X0，此时盈利＝0，即Rz＝C， Y·X0 ＝ Cf＋ Cv ·X0， 求得：X0＝Cf/(Y－Cv) 式中， (Y－Cv)称为利润基值，当它下降时，必须要扩大产量才能保本；只有当计划产量大于保本产量X0时，企业才能盈利。 将上述计算式表示在图上，有： 上图称为盈亏临界图，销售收入和销售成本两直线的交点Q是企业的保本点，又称盈亏临界点或盈亏平衡点。在这一点销售收入补偿变动成本后刚好等于固定成本，利润为0。 根据盈亏临界图，围绕盈亏临界点，应能清楚地表示出影响企业利润的有关因素及其相关关系。由图可以看出： （1）盈亏临界点右上方三角区为盈利区，左下方三角区为亏损区； （2）临界点不变时，产量越大，利润越多，或亏损越少；产量越小，利润越少，或亏损越多。 （3）产量不变，临界点越低，利润越多… （4）在销售收入一定的条件下，临界点的高低要取决于固定成本和单位变动成本的多少。越大，临界点越高；反之，则临界点越低。 安全边际 现实的销售额和盈亏临界点销售额之差称为安全边际，它标