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RAROC技术对中国银行业的借鉴和启示 　　摘要商业银行风险管理机制的健全与否，直接关系到银行的风险程度和风险管理的能力与水平。对国外商业银行经营管理核心技术——RAROC技术进行理论分析的基础上，结合我国商业银行风险管理的具体实践，阐述了国外现代银行风险管理体系对我国商业银行风险管理的借鉴意义。 　　关键词RAROC技术风险管理商业银行经营理念 　　近年来，中国商业银行业有了迅猛的发展，这是可喜的。但是由于其实践的历史局限性，在正确处理风险控制与业务发展关系问题上我国银行业远未达到成熟。作为一种业内应遵循的价值取向，西方先进银行普遍具有的风险文化，在我国银行业还很陌生。实际上国际先进商业银行在这方面所具有理念和技术对我们是有很强的借鉴性，特别是以风险调整的资本收益率（RAROC）为核心的一系列全面风险管理技术手段，不但完全体现着西方先进银行风险文化的理念，更成为促进业务发展与风险控制统一协调的有效工具。 1RAROC是现代先进商业银行经营管理的核心技术和有力手段 　　RAROC（RiskAdjustedReturnonCapital）即风险调整的资本收益，是国际先进商业银行用于经营管理的核心技术手段。早在20世纪70年代末，美国银行家信托（又称信孚银行，1999年被德意志银行收购）首创产生了RAROC技术，改变了传统上银行主要以账面股本收益率（ROE）或股东回报为中心考察经营业绩和进行管理的模式，而是更深入更明确地考虑风险对银行这类特殊企业的巨大影响。90年代后期，该项技术在不断完善的过程中得到国际先进商业银行广泛应用，逐渐成为当今金融理论界和实践上公认的最核心最有效的经营管理手段。RAROC的基本表达是：风险调整的资本收益率=收益－经营成本－风险成本－经济资本，其中收益可以包括利差收益和非利息收益（如业务收费等）；经营成本是银行经营管理成本；风险成本是指一般情况下业务所承担的风险可能带来的预计损失。风险成本针对不同风险类型可以有不同的度量方法。比如信用风险的风险成本=风险敞口(EAD)x违约概率(PD)x违约损失率(LGD)，其计算的基础是对客户和债项的信用评级，各个不同的风险等级对应不同的违约概率与违约损失率。该表达式中的经济资本又叫风险资本，是根据银行所承担的风险计算的最低资本需要，用以衡量和防御银行实际承担的损失超出预计损失的那部分损失，是防止银行倒闭风险的最后防线。 　　经济资本背后的原理在于：银行业务发展所带来的风险可以分解为三个层次的损失，即预期损失、超出预期平均水平的非预期损失以及超出银行正常承受能力以外的异常损失。其中预期损失是在一般正常情况下银行在一定时期可预见到的平均损失。这类损失要通过调整业务定价和提取相应的准备金来覆盖，从业务的收益中作为成本来扣减掉。 非预计损失，好比贷款在经济不景气的条件下，发生不能偿付的情况超出了一般正常情况下的损失水平，这些增多的问题贷款就是非预期损失。这部分损失银行必须有充足的资本来覆盖，作为最后的防线，保证银行在不利的情况下也能正常经营。经济资本就是这道与银行实际承担的风险直接联系的风险防线，如同防洪的堤坝，要根据一定时期内最大水位超出一般平均水位的情况以及管理者的审慎程度而设置。 　　异常损失则是指超出银行正常承受能力的损失，通常有发生概率极小但一旦发生损失巨大的特点，如“9.11事件”或突发战争等。这部分损失银行一般无法做出更有效的准备，一旦发生意味着银行面临倒闭的风险；通常通过压力测试和情景模拟等手段予以关注，并制订相应的应急计划谋求生存。 　　由于资本是最为稀缺和最为昂贵的资源（与股东账面资本回报要求相联系，国际上通常以税前25％或税后15％为标准），因此，银行管理者必须对经济资本进行管理，既要保证有充足的经济资本覆盖风险，又要保证经济资本的使用是经济的、有效的，即能够用在最能为银行带来收益且风险相对较小的地方。 　　RAROC手段贯穿于国际先进商业银行的各类风险、各个层面和各种业务，是其核心的管理手段，在银行的整个经营发展中发挥着重要的作用。首先，在银行总体层面，RAROC是进行资本分配和设定经营目标的手段。银行最高管理层在确定了银行对风险的最大可承受能力的基础上，计算银行总体需要的经济资本并与监管资本和账面资本比较，评价自身资本充足状况；同时，它要求将有限的经济资本在各类风险、各个层面和各种业务之间进行分配，对银行的总体风险和各类风险进行总量控制；它还将股东回报要求转化为对银行总体和各个业务线的明确目标，用于业务的审批和绩效的考核。其次，在单个业务层面，RAROC是业务决策的依据，可以衡量一笔业务的风险与收益是否匹配，决定该笔业务做与不做，同时据以作出业务定价。再次，在资产组合层面，RAROC是组合管理的坐标和有力工具。银行