储备生产消费价格与贸易五维视角下世界核电产业朝何.pdf

观 报 告 专题研究 2012 年8 月3 日 储备、生产、消费、价格与贸易：五 国 维视角下世界核电产业朝何处去？ 内 经 济 基于全球型本土化的中国资源全周期战略布局研究系列 报告（铀篇）之二 相关研究 l 截至2009 1 月1 日，世界已探明铀储备的为630.6 万吨，未探明铀储备 《“五星模型”下中国如何在全球进行 铀资源的战略布局？》，7 月30 日 为 1040.1 万吨。已探明铀储备分布高度集中，九成以上储备量集中在 13 证 《以史为镜：世界核电产业发展的五 券 个阶段》，8 月2 日 个国家。据NEA 和IAEA 联合发布的2009 版铀红皮书估计，2009 世界非 研 常规铀储备在 730-760 万吨之间，八成以上集中在摩洛哥的磷矿中。钍是 究 报 一种重要的铀替代资源，2011 已探明钍资源（成本低于80USD/kg）为261 告 万吨。海水也是一种非常规铀资源，其中铀储备达40 亿吨。 l 2005-2010 ，世界铀产量震荡上行， 均同比增速为 4.5%。据世界核协 会 （WNA）统计，2010 世界铀矿产量为53663 吨，全部集中在18 个国家。 其中，哈萨克斯坦的产量占世界总产量的33%。NEA 和 IAEA 估计，世界铀 矿产量将在2020 达到顶峰。摩根斯坦利预测2012-2020 年间世界铀产量 证券分析师 蒋健蓉 A023051104002 1 将从2012 的57222 吨增长到2020 的81554 吨。 ji angjr@ 研究支持 l 2010 ，世界核电消费为2767.2 太瓦时，主要集中在美国、法国和日本。 罗云峰 据美国能源署 （EIA）预计，2008-2035 亚洲核发电量增长最快，中国和 luoyf@ 印度将成为未来核电消费增速最大的国家。摩根斯坦利预测 2012-2020 联系人 刘贝 间核 应堆铀需求将从2012 的64300 吨增长到88800 吨。2014 ，全球 （8621 铀供需缺口出现，2020 供需缺口达7580 吨。 liubei@ l 目前，特易公司公布的铀价格种类有10 几种，常见铀现货价格基本保持一 致，现货与期货价格走势基本温和。核电站事故是影响国际铀价格的重要 因素，铀生产成本和铀供需状况对铀价格影响不显著。摩根斯坦利预测铀 即期价格和远期价格都将稳步上涨，分别在2020 达到65 USD/lb 和71.5 USD/lb。 地址：上海市南京东路99 号 电话：（8621 l 后福岛时代，世界再次掀起建设核电站的热潮。核电产业的快速发展将带 上海申银万国证券研究所有限公司