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关于国库库底资金增量与财政收支差额变化的初步分析 　　随着扩张性积极财政政策的实施，我国预算安排的财政赤字规模在2009年达9500亿元，凸显财政的“紧运行”压力。但在内部研讨中，已有学者基于我国国库库底资金规模连年上升的情况，提出我国全部财政收支的真实情况“不是赤字，而是有大量结余”的认识。这种判断的政策含义是显而易见的，如果成立，对于全局决策的影响也非同小可。我们在研讨分析之后，试对这一问题提出初步的分析认识，供领导和有关各方参考。本文的主线，是对财政收支的赤字（或盈余）与国库库底资金（即国库的财政存款余额）之间的关系作出分析，并以此来较全面地认识财政资金的运转情况。 　　一、基本情况 　　（一）现象描述 　　1．中国人民银行统计数据表明，2001-2008年度，财政存款余额呈现逐年上升的趋势（表1、图1）。财政存款余额的净增加值也基本呈现逐年上升的趋势，只有2008年除外（图2）。 　　2．从全国财政收支情况看，2001-2008年度除2007年度财政出现盈余外，其他年度均出现财政赤字（表2）。 　　表1 2001——2008年度各月库底资金余额表 单位：亿元 2001年 2002年 2003年 2004年 2005年 2006年 2007年 2008年 1月 4131.87 3867.46 4158.88 5988.93 7447 9027.03 13498.13 20656.04 2月 3749.11 3404.23 4489.22 6370.4 7841.06 9532.06 13341.9 22286.49 3月 3960.67 3433.46 4867.22 6844.31 8175.58 10159.2 14004.78 22779.98 4月 5012.39 4174.77 5888.25 7223.49 9416.43 12300.48 16951 25468.75 5月 4538.71 4756.96 6529.61 7808.85 10278.34 13574.19 19050.2 28165.79 6月 4502.18 4798.14 6128.64 8192.3 10054.89 12382.06 19166.24 28005.35 7月 4970.05 4777.87 6189.74 9453.14 11015.56 14571.57 21385.71 29853.22 8月 4873.39 5198.57 6401.44 10132.97 11303.73 14963.6 21218.78 29457.83 9月 4817.91 5458.57 6290.83 9551.21 10618.62 14808.18 21327.01 27781.46 10月 5393.22 5664.99 6669.33 10506.65 11620.22 16923.2 23419.87 29846.61 11月 4787.14 5526.52 6937.03 10452.74 11427.1 16396.96 23923.3 28443.25 12月 3369.75 3481.9 5126.94 6236.17 7996.26 10926.68 17632.46 18040.04 年度净增加额 --- 112.15 1645.04 1109.23 1760.09 2930.42 6705.78 407 　　说明： 　　1．库底资金余额是期末（月末）时点数值。 　　2．年度净增加额＝Δ年末库底资金余额＝每年度12月份库底资金余额－上年度12月份库底资金余额 　　数据来源：中国人民银行《金融机构人民币信贷收支表》（2001-2008年度）财政存款（Fiscal Deposits）项目。 　　数据来源：中国人民银行《金融机构人民币信贷收支表》（2001-2008年度）财政存款（Fiscal Deposits）项目。 　　图2 2002——2008年度各年度库底资金余额变化情况 　　数据来源：中国人民银行《金融机构人民币信贷收支表》（2001-2008年度）财政存款（Fiscal Deposits）项目。 　　表2 2001-2008年度全国财政收支情况表 单位：亿元 　　说明：2008年度数据出自财政部的执行情况报告。 　　其他数据来源：《中国统计年鉴2008》 　　（二）问题的提出 　　既然人民银行的国库库底资金余额（即财政存款形成的暂歇资金规模）呈现逐年上升的趋势（2008年度的下降是由于4万亿元经济刺激计划在年底开始执行，资金拨付数额相应增加所致），这是否能够说明事实上并不存在财政收支赤字，从而与财政部报告的财政收支赤字存在矛盾、实为盈余呢？ 　　二、分析与解释：基本公式与影响因素 　　直观地