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上市公司中长期并购绩效及策略选择实证分析 《经济师~2014年第5期·证券市场摘要:文章通过研究2003年至2012年间沪深A股上市公司的股票价格和并购统计数据，从中长期并购绩效的角度对上市公司依据并购数量和市值增长率进行聚类分析，并以此为依据来分析各上市公司中长期并购绩效及策略选择实证分析行业内的最优并购策略。通过对上市公司依照并购策略及行业进行分类，文章发·王学喋杨嘉宇现上市公司的中长期并购绩效根据并购类型和行业的不同存在显著差异。选择研究投资者对并购事件的反应来分析并购可能带来的价值的大合理的并购策略，能够对企业的市值增长产生积极的影响，将为小，测量并购的期望价值的方法。但是仅仅依靠市场对并购的反各行业内上市公司的并购实施策略提供一定的参考价值，并对应来确定企业并购的绩效存在很大的缺陷，它高估了大型交易即将进入指定行业的公司实行合理并购带来一定的指导性。(超过股票现有市值30#039;3毛的交易)的并购绩效，而相对地低估了关键词:企业并购聚类分析行业分类最优并购策略小型交易的绩效。而根据W.Rehm等人在2012年的研究表明，中图分类号:F832.48 文献标识码:A对于绝大多数成功的上市公司而言，小型交易占据了明显更多文章编号:1004-4914(2014)05一175-03的并购数量;通过市场短期反应来测量并购绩效的另一个缺点是它低估了使用多交易并购策略的企业的并购绩效，