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我国制造业上市公司综合收益的价值相关性研究——基于企业会计准则实施的经验证据 业务与技术 口 我国制造业上市公司综合收益的价值相关性研究 基 于企业会计准则实施的经验证据 顾 瑁 【摘要】本文以2007—2014年沪深A股制造业上市公司财务报表为样本数据，运用价格模型和收益模型对净利润、综 合收益及其他综合收益的价值相关性进行了实证检验。研究发现：净利润具有价值相关性，并且净利润的价值相关性大于 综合收益；其他综合收益的价值相关性不显著；分类列报其他综合收益能增强对股价的解释能力；在利润表中列报综合收 益比在所有者权益变动表中进行列报对股票价格和股票回报的解释力更强；以“净利润+其他综合收益”的方式披露综合 收益比单纯披露综合收益总额对股价的影响更大。 【关键词】综合收益；价值相关性；企业会计准则 【中图分类号】F231．5 【文献标识码】A 【文章编号】1004—0994(2016)21—0089—8 一 、引言 财务会计报表中综合收益信息的披露是各国会计准则 制定机构在未来相当长一段时期值得关注的问题。自从1980 年财务会计准则委员会(FASB)在第3号财务会计概念公告 (SFAC No．3)中首次提出全面收益(即综合收益，Compre— hensive Income)概念，西方国家开始对综合收益展开了大量 的相关研究。许多国家的学者分别对综