第七章 创业资.ppt

* 本章学习心得 * * 创新产品 贷款方式 银行 知识产权质押贷款 银行要求中小企业以合法有效的知识产权作质押向银行申请贷款 北京银行 “创意贷”文化创意企业贷款 银行支持文化创意企业及文化创意集聚区建设量身定制的特色金融组合产品 北京银行 存货质押贷款 银行要求中小企业以自有或第三人合法拥有的动产为质押的授信业务 深圳发展银行北京分行 银保物流通 银行与担保公司、物流公司合作为中小流通企业提供贷款，担保公司为借款人提供担保，物流公司起到第三方监管的作用。 北京农村商业银行 应收账款质押贷款 银行要求中小企业以借款人经营中形成的应收账款为质押向借款人发放贷款 北京农村商业银行 融信达 出口企业凭借各项出口单据、投保信用保险的有关凭证、赔款转让协议等从中国银行得到资金融通的业务。 中国银行北京市分行 集群联保授信业务 由四个（含）以上互相熟悉、产业关联、具有产业集群特性的企业，自愿组成联保体，共同为联保体成员提供连带责任保证的授信业务。 民生银行总行 * 2、中小企业间的互助机构贷款 中小企业间的互助机构指中小企业在向银行融通资金过程中，根据合同约定，由依法设立的担保机构以保证的方式为债务人提供担保，在债务人不能履行债务时，由担保机构承担合同约定的偿还责任。 * 3、风险投资基金 风险投资（venture capital，VC）,指由专业机构提供的投资于极具增长潜力的创业企业并参与其管理的权益资本。 创业企业一旦得到发展，创业投资可以通过股权退出而获得资本增值收益，是高风险高回报的投资方式。 中国创业投资的投资领域 * 风险投资进出企业的阶段 时间 种子期 萌芽期 成熟期 衰退期 利润量 风险投资 进入 风险投资 退出 不同行业的风险投资进入阶段 时间 种子期 萌芽期 成熟期 衰退期 利润量 门槛较高的行业 （医药、制造等） 风险投资早进入 门槛较低的行业（软件、网络等） 风险投资晚进入 风险投资退出 中国创业投资的退出渠道 风险投资者与创业管理层的关系 创业企业管理团队 创业企业 风险 投资者 管理 回报 投资 管理权 股票期权 监督 各种帮助 实现创业目的 创业家：借鸡生蛋 风险投资家：买蛋卖鸡 股市投资者：买鸡买鸡 * 近几年部分风险投资机构与投资案例 部分风险投资机构（排名不分大小） 投资案例 软银赛富 SAIF 神州数码、富客斯百货 霸菱亚洲 Baring 世通华纳、盈德气体 今日资本Today 土豆网、真功夫快餐 日本亚洲JAIC 饭统网、博客大巴 汇丰直投 HSBC 炎黄健康传媒、永辉集团 高盛 Goldman Sachs 天骏传媒、皇明太阳能 深圳市创新投资 好想你枣业、乐视网 华平投资Warburg Pincus 绿城集团、汇源果汁、国美电器 凯雷集团 Carlyle 太平洋保险、ZCOM电子杂志 IDG技术创业投资基金 神州数码 、迅雷在线 老虎基金 Tiger Management 互力健康传媒、古杉环保 英特尔投资 Intel Capital 蓝汛、凌讯科技、东软集团 永威投资 AsiaVest Partners 软通动力、乐友网 * 4、创业板上市融资 创业板市场着眼于创业，是指主板市场之外为满足中小企业和新兴行业创业企业融资需求和创业投资退出需求的证券交易市场，如美国的纳斯达克市场、英国的AIM(Alternative Investment Market)市场、香港创业板、中国创业板等。 创业板市场具有资本市场的一般功能，能为处于创业时期饱受资金缺乏困扰的中小企业提供融资的渠道。 创业板上市不仅可以帮助创业者实现收益，风险投资退出需求，还有利于创业企业提高知名度。 例如，Sina、Sohu、携程等在NASDAQ上市；蒙牛、李宁、腾讯在香港主板上市；金碟、慧聪国际在香港创业板上市；鹰牌陶瓷则在新加坡证交所上市。 * （3）政府背景融资 指政府推出的针对创业企业的各种扶持资金及政策，主要包括政府专项基金、税收优惠、财政补贴、贷款援助等融资渠道。 科技创新基金 针对某个特定群体的创业基金(中国青年创业国际计划YBC) 地方性优惠政策等 * 7.3 债权融资与股权融资 根据资金来源的性质不同 债权融资 股权融资 案例：乔布斯出走苹果（P162页） * 7.3.1 债权融资与股权融资的比较 * 比较项目 债权性资金 股权性资金 本金 到期从企业收回 不能从企业抽回，可以向第三方转让 报酬 事先约定固定金额的利息 根据企业经营情况而变化 风险承担 低风险 高风险 对企业的控制权 无 按比例享有 7.3.2 融资结构决策 由不同渠道取得的资金之间的有机构成及其比重关系就是融资结构，即创业者的资金有多少来源于股权融资，有多少来源于债权融资。 融资决策主要受到以下因素影响： 创业所处阶段 新创企