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资金管理杂谈 进入交易，资金管理就成为交易人不可或缺的重要环节。全额保证金交易交易和差额保证金交易对资金管理有着不同的要求。 　　保证金制度的差别 　　全额保证金的概念可以通俗的理解成未经融资放大的资金，10万元开户最多只能买10万元的股票。而差额保证金交易是指经纪公司或者营业部按照一定的杠杆比例给交易人提供的一种保证金交易方式。例如国内期货就提供5%到10%的杠杆，也就是说你有10万元可以当做50万元或者100万元来进行交易。 　　前者和后者的操作方式有本质的区别。对于前者而言资金管理的目的在于控制资本的损失、保有既得利润。而后者的目的则在于最大化得避免资本的灭失。在差额保证金交易中一般的资本损失不是最可怕的，最可怕的是爆仓---所有的资金化为乌有并成为经纪公司的债务人，这种交易风险在中国A股全额保证金交易中是根本不存在的。我开户买入了股票就是股东，无论价格跌到多少，只要我平仓就会有剩余的资金出来，即便是运气不好，该公司被摘牌甚至倒闭，那么，我们也是债权人而不会沦为债务人。但是，在差额保证金交易中，情形完全不一样。 　　1：10的杠杆比例，如果你全仓交易的话，以做多为例，那么价格下跌10%你的所有的资金就已经化为乌有。如果你在价格下跌10%的时候无法平仓出局，那么价格再度下跌部分就是你需要赔偿给经纪公司的部分，这种现象就是所谓穿仓（爆仓）现象。 　　国内交易人的误区