医药类中小板企业业绩快报汇总点评.pdfVIP

行业研究报告 化学制药行业动态报告 优于大势 ——中小板企业 2009 年中期业绩报告综述 维持评级 健康保健/ 医药 2009年8月3日 走势图 投资要点： A股指数 医药指数 40% 30% 截至 2009 年 7 月 31 日，16 家医药类中小板上市公司已经全部 20% 公布了 2009 年中期的业绩报告或者业绩快报，总体来看，反映 10% 0% 了目前行业整体的增长状况； -10% -20% 属于化学原料药的 3 家公司受到海外市场的影响，销售收入和利 -30% -40% 润都有较大幅度的下滑，新和成所属的大宗原料药行业依然维持 -50% 08-8-1 08-10-29 09-1-26 09-4-25 09-7-23 较高的景气度和利润率，海翔药业和京新药业所在的特色原料药 子行业依然在低谷徘徊，但是有一定的复苏迹象。 中小板中化学制剂公司较少，华邦制药和恩华药业都属于专科药 生产企业，虽然利润都取得了较好的增长，但是华邦药业的销售 下滑，而恩华药业的销售收入取得了 20%以上的增长，和行业整 体的增长基本相同，反映了处于不同市场的企业的业绩的不同； 中成药企业销售收入和利润增长缓慢，除了沃华医药以外，另外 4 家企业的利润增长都在 30%以下，和主板中成药企业的增长速 度相仿，而估值却远高于主板企业，存在一定的高估；