浅谈中国利率市场化改革.pptVIP

浅谈中国利率市场化改革 小组成员：张懋媛 孙铭佐 王何欣 阿迪拉 总体思路 利率市场化的定义 利率市场化是指金融机构在货币市场经营融资的利率水平。 它是由市场供求来决定，包括利率决定、利率传导、利率结构和利率管理的市场化。实际上，它就是将利率的决策权交给金融机构，由金融机构自己根据资金状况和对金融市场动向的判断来自主调节利率水平，最终形成以中央银行基准利率为基础，以货币市场利率为中介，由市场供求决定金融机构存贷款利率的市场利率体系和利率形成机制。 利率管制 利率管制：是指国家将资金利率调整到高于或低于市场均衡水平的一种政策措施。我国的商品市场和货币市场实际上是在管制利率的强制作用下实现平衡的。 管制原因：我国市场化改革前长期的计划经济的客观要求，利率是政府调控宏观经济运行的重要手段，通过利率管制以实现商品市场和货币市场的强制均衡。同时固定的利率管制原因有助于减少市场的波动性，降低短期风险。 利率管制弊端 VS利率市场化 1.导致利息负担与收益的扭曲。 2.导致信贷配给制 3.扭曲资源配置，降低资本产出比率 4.降低金融部门对经济发展的推动作用。 5.降低商业银行的经营效率。 6.黑市盛行 7.导致整体经济的不稳定。 1.让金融更好地支持实体 2.增加金融机构获利能力 3.提高信贷质量 4.更有效地吸引闲置资金 5.有利于信誉好的客户 6.促进农村金融服务进一步提高 7.加速银行升级 利率市场化改革的风险与机遇 利率市场化之后，利率对经济环境变化的敏感性增加，无论是国际金融市场利率上升或下降，各种市场经济变化，甚或是银行客户变更还贷或取款时间等，都可能会对利率产生一定程度的影响。 利率市场化后的风险： 银行贷款、经营风险增大 商业银行经营压力增加 道德风险积聚 汇率风险转化为信用风险（放开国际资本流动管制） 风险与机遇 *国家：存款保险制度 *银行业：服务创新 *金融创新：浮动利率券 中国利率市场化改革 央行宣布，自2013年7月20日起全面放开金融机构贷款利率管制。 改革要点是： ·取消金融机构贷款利率0.7倍下限 ·取消票据贴现利率管制 ·农信社贷款利率不再设立上限 ·个人房贷利率浮动区间暂不调整 中国利率市场化改革是以取消贷款利率7折下限为第一步，而最终完成应该是以取消金融机构存款利率为终结，其中要经历一个培养中国金融机构在存贷款利率的定价权的过程。 中国利率市场化改革进程 1.1996年 银行间同业拆借利率放开 1996年6月1日,人民银行放开了银行间同业拆借利率，1997年6月放开银行间债券回购利率。1998年8月，国开行在银行间市场首次进行市场化发债。 2.1998年 扩大贷款利率浮动区间 人民银行连续三次扩大金融机构贷款利率浮动区间，并要求各金融机构建立贷款内部定价和授权制度。同年，人民银行改革了贴现利率生成机制。 3.1999年 尝试大额长期存款利率市场化 央行批准中资商业银行法人对中资保险公司法人试办由双方协商确定利率的大额定期存款(最低起存金额3,000万元)，进行存款利率改革初步尝试。 4.2000年 推进境内外币利率市场化 2000年9月，放开外币贷款利率和300万美元(含300万)以上的大额外币存款利率；300万美元以下小额外币存款利率仍由人民银行统一管理。 5.2004年 再次扩大贷款利率浮动区间 商业银行、城市信用社贷款利率浮动区间扩大到基准利率的0.9-1.7倍，农村信用社贷款利率浮动区间扩大到基准利率的0.9-2倍。 6.2012年 存款利率浮动区间正式放开 2012年6月8日起，央行将金融机构存款利率浮动区间的上限调整为基准利率的1.1倍，将金融机构贷款利率浮动区间的下限调整为基准利率的0.8倍 中国利率市场化改革的环境分析 我国利率市场化的外部宏观环境分析 　1. 国际环境因素分析。 　2. 加入WTO后的影响分析。 　3. 外汇管理政策的影响分析。 　4. 国际金融市场的发展趋势分析。 内部环境分析 1. 财政连年赤字，宏观经济稳定存在隐患。 2. 商业化的银行体系和金融机构良性竞争的局面尚未形成，金融监管体系尚不够完善。 3. 国有企业经营状况不佳，预算软约束尚未消除。 4. 受亚洲金融危机的影响，加上自身长期积累下来的体制与结构弊端，目前国内市场普遍存在需求不足，政府已将利率调到相当低的水平。 外国的利率市场化改革 国家 时间 事件 英国 1971年10月 推行金融改革，一举废除利率协定 智利 1975年4月 全面取消所有利率管制 阿根廷 1977年6月 推行《金融法》，取消对金融机构利率管制 美国 1986年3月 美国成功废除了Q条例 泰国 1989年6月 商业银行一年存款利率上限解除 日本 1994年10月 实现存贷款利率市场化，完全