期货考试问答题.docVIP

1、期货交易所的性质和主要职能是什么? 性质：期货交易所是专门进行标准化期货合约买卖的场所，其性质是不以营利为目的，按照其章程的规定实行自律管理，以其全部财产承担民事责任。在现代市场经济条件下，期货交易所是一种具有高度系统性和严密性、高度组织化和规范化的交易服务组织，自身并不参与交易活动，不参与期货价格的形成，也不拥有合约标的商品，只为期货交易提供设施和服务。 职能：(1)提供交易场所、设施及相关服务 (2)制定并实施业务规则(3)设计合约、安排上市 (4)组织和监督期货交易(5)监控市场风险(6)保证合约履行(7)发布市场信息(8)监管会员的交易行为 (9)监管指定交割仓库 2、会员制和公司制交易所有哪些不同? 会员制与公司制期货交易所不但在设立时不同，在实际运行过程中也有明显差别：首先，设立的目的不同;其次，承担法律责任不同;再次，适用法律不尽相同;最后，资金来源不同。 3、结算机构的功能有哪些?(1)计算期货交易盈亏(2)担保交易履约(3)控制市场风险 4、期货经济公司的性质和设立条件是什么? 性质：期货经济机构是指依法设立的、接受客户委托、按照客户的指令、以自己的名义为客户进行期货交易交收取交易手续费的中介组织。其交易结果由客户承担。 设立条件：期货经济机构的设立必须根据有关法律、规章，按照规定程序办理手续。公司设立前须经政府主管部门批准，并到政府有关部门办理登记注册后才能开业。我国《期货交易管理暂行条例》规定，设立期货经济公司必须经中国证监会批准。未经批准，任何单位和个人不得从事期货经济业务。设立期货经济公司，应当符合公司法的规定，并具备下列条件： (1)注册资本最低限额为人民币3000万元;{来源：考{试大} (2)主要管理人员和业务人员必须具有期货从业资格; (3)有固定的经营场所和合格的交易设施;(4)有健全的管理制度;(5)中国证监会规定的其他条件。 5.期货投机者在期货市场上有何作用? (1)投机者是期货风险的承担者，是套期保值者的交易对手; (2)投机交易促进市场流动性，保障了期货市场价格发现功能的实现;(3)适度的期货投机能够减缓价格波动。 6.政府监管机构和期货业协会分别在期货市场发挥些什么作用? 政府监管机构的作用有：一、规定市场参与者经营期货业务所必需的最低资本额标准。这是保证期货市场财务完整性、保护客户利益的必要措施。二、规定严格的账户设立制度。政府主管部门明文规定，佣金商必须将客户的履约保证金存款与该公司的资金分立账户，禁止任何形式的挪用。三、管辖交易所的有关业务活动，比如负责批准新合约的上市、审查交易所批准的会员资格、审查交易所做出的裁决等。 期货业协会的作用有：一、负责会员的资格审查和登记工作。二、监管已登记注册会员的经营情况。三、调解纠纷，协调会员关系。四、普及期货知识、教育宣传期货协会的作用。 7.期货市场上有哪些相关服务机构?交割仓库、结算银行和信息服务公司。1.期货价格的特性有哪些?　　特定性：不同的交易所、不同的期货合约在不同的时点上形成的期货价格不同;　　远期性：期货价格是依据未来的信息或者后市的预期达成的虚拟的远期价格;　预期性：反映了市场人士在现在时点对未来价格的一种心理预期;　波动敏感性：指期货价格相对于现货价格而言，对消息刺激的反应程度更敏感、波动幅度更大。期货价格的敏感性源于期货价格的远期性、预期性及其不确定性，以及期货市场的高流动性、信息高效性和交易机制的灵活性。2.期货投资分析的目的是什么?　　期货投资分析的目的是通过行情预测及交易策略分析，追求风险最小化或利润最大化的投资效果。3.什么是持有成本假说?　　持有成本假说是早期的商品期货定价理论，也称持有成本理论。持有成本理论是以商品持有为中心，分析期货市场的机制，论证期货交易对供求关系产生的积极影响。4.有效市场假说的前提是什么?　　a. 投资者数目众多，投资者都以利润最大化为目标;　b. 任何与期货投资相关的信息都以随机方式进入市场;　c. 投资者对新的信息的反应和调整可迅速完成。5.有效市场有哪三种形式?各自的含义是什么?　　有效市场分成弱式有效市场、半强式有效市场和强式有效市场三个层次;　弱式有效市场假说：当期的期货价格已经成分反映了当前全部期货市场信息，技术分析无效;半强式有效市场：当前的期货价格不仅已经充分反映了当前全部期货市场信息，而且所有的公开可获得的信息也已经得到充分反应，因此，技术分析和基本面分析方法都是无效的;强式有效市场：当前的期货价格已经充分反映了全部信息，包括内幕消息。6.行为金融学主要有哪些研究成果?　　有效市场假说认为金融市场中的价格包含了一切信息，因而在任何时候的证券或期货价格均可以看作为价值的最优估计。这个假说实际上隐含着两个假设前