安邦人寿保险股份有限公司主体与相关债项2017年跟踪评级报告.PDFVIP

跟踪评级报告 安邦人寿保险股份有限公司 主体与相关债项2017 年度跟踪评级报告 大公报SD 【2017】914 号 主体信用 跟踪评级观点 跟踪评级结果：AA+ 评级展望：负面 安邦人寿保险股份有限公司（以下简称“安邦人寿” 上次评级结果：AAA 评级展望：负面 或“公司”）主要从事人寿保险、健康保险、意外伤害保 险等各类人身保险业务。评级结果反映了公司仍具有一 债项信用 债券 额度 年限 跟踪评 上次评 上次评 定的市场竞争力，即期变现投资资产规模继续提升，对 简称 （亿元） (年) 级结果 级结果 级时间 保险责任负债的保障程度保持较高水平等有利因素；同 15安邦人寿 150.00 10(5+5) AA AAA 2017.7 时也反映了公司单月保费收入规模自2017 年4 月以来大 主要财务数据和指标 (人民币亿元) 幅下降并持续处于很低水平，海外投资业务规模较大且 项目 2017.6 2016 2015 2014 相关收购资金的偿还存在一定不确定性，存在一定声誉 总资产 16,264 14,526 9,168 1,200 风险，2017 年1～6 月净利润同比大幅下降并出现亏损等 所有者权益 842 826 684 438 不利因素，且 “15 安邦人寿”具有次级性质。 实收资本 308 308 308 118 综合分析，大公对安邦人寿 “15 安邦人寿”信用等 营业收入 2,364 2,100 1,029 673 级调整为 AA，主体信用等级调整为 AA+，评级展望维持 已赚保费 2,060 1,364 630 529 负面。 净利润 -29.79 151.15 188.96 85.05 有利因素 综合投资收益率（%） - 6.39 8.30 21.52 ·2017 年1～6 月，安邦人寿原保险保费和规模保费收入 内含价值 - 764.41 595.79 450.35 规模位于行业前列，仍具有一定的市场竞争力； 即期变现投资资产 ·安邦人寿2017 年6 月末即期变现投资资产规模继续提 80.74 81.70 85.14 44.92 /保险责任负债(%) 升，对保险责任负债的保障程度保持较高水平。 总资产收益率(%) -0.19 1.28 3.65 12.42 不利因素 净资产收益率(%) -3.57 20.02 33.66 35.36 ·2017 年4 月以来，安邦人寿单月保费收入规模大幅下 综合偿付能力充足率(%) 131.06 150.04 303 - 降且持续处于很低水平，财富创造能力减弱； 核心偿付能力充足率(%) 102.49 117.65 224 - ·安邦人寿海外投资业务规模较大，且未来相关收购资 注：2015 年数据经追溯调整；2017 年 1～6 月数据未 金的偿还存在一定不确定性，大公对此将持续关注； 经审计，且总资产收益率和净资产收益率未经年化。 ·2