央视《新闻调查》专访刘姝威.docVIP

蓝田股份600709）案例探讨 1996年股本为9696万股，2000年底扩张到4.46亿股，股本扩张了360％；主营业务收入从4.68亿元大幅增长到18.4亿元，净利润从0.593亿元快速增长到令人难以置信的4.32亿元。而且这些都是建立在蓝田股份只是一家主要从事水产品开发的农业企业！ 然而一位叫刘姝威的学者却以一篇600字的短文对蓝田神话直接提出了质疑，从而使自己卷入了一场始料不及的风波。 　刘姝威： 刘姝威：我注意到蓝田是在什么时候呢，是这样注意到的：是我的书《上市公司虚假会计报表识别技术》初稿完成之后，有的同志看过了。他说：你一本书里边写了十几个案例。他说：你这十几个案例，你不如在这一本书上详细分析一两家上市公司，把这一两家上市公司分析透了。 　刘姝威：我是从10月9号开始对蓝田的财务报告各种方法进行分析的。当这个分析结果出来的时候，我非常震惊。因为它的分析结果，是我第一次看到的。。 记者：你看到了什么？。 刘姝威：2000年它的流动比率已经下降到0.77了，速动比率下降到了0.35，净营运资金已经下降到-1.27亿元。那么按照它这三个主要的财务指标，都已经明显地超过了临界点了。 刘姝威在研究中发现，蓝田股份的流动比率小于一，也就是说，它在一年内难以偿还流动债务；而蓝田的净营运资金是负的一点二七亿元，这意味着它在一年中有一点二七亿元的短期债务无法偿还。 刘姝威写给《金融内参》的600字短文的标题是：应立即停止对蓝田股份发放贷款。文章指出，蓝田股份已经成为一个空壳，建议银行尽快收回蓝田股份的贷款。 市场质疑之一：看不到野藕汁卖，何来上亿元的利润。 蓝田股份年报显示，公司的蓝田野藕汁、野莲汁饮料销售收入达5亿元之巨。但是全国很多地方的投资者表示，并没有看到这种热销场面，甚至在当地市场根本没有见到过野藕汁，看到的只是中央电视台连篇累牍的广告。市场质疑之二：鱼塘放出来的是“高产卫星”。资料显示，蓝田股份有约20万亩大湖围养湖面及部分精养鱼池，仅水产品每年都卖几个亿，而且全都是现金交易。然而，鱼网围着的20万亩水面到底装了多少鱼？没有人能说清楚，也就没有人知道有多少存货了。再与同样地处湖北的武昌鱼以及相距不远的湖南洞庭水殖相比，其高出几倍的毛利率非常令人难以置信，而且蓝田股份从来也没有给投资者一个合理、详细的解释，只是以蓝田是高科技生态农业、利润就是高来解释。