[互联网]何盛德金银坑爹行情已过中产阶级应跑步进场.docVIP

何盛德金银坑爹行情已过 中产阶级应跑步进场 特约 如果你是对的，时间会证明你是对的；如果你是错的，时间也证明不了你是对的。对与错，早已有了分明，光天化日之下再无新鲜事。 炼金术(AIC)研究总经理何盛德(James) 要大胆地呼吁一个观念，对于新兴经济体国家的中产阶级而言，金银价格的回档就是资产配置的良机。也许对于美国人而言，不一定要这样做，因为美元在美国国内购买力将继续足够坚挺，但是对于拿着日元、拿着卢布、拿着人民币、拿着印度卢比、拿着巴西雷亚尔、拿着南非兰特、香港港币等货币的人们而言，黄金白银资产配置不可或缺，那是一份安心，更是一份安稳。金银价格回档就是新兴经济体中产阶级进场配置资产的良机！ 这种观念的依据在哪里？如何证明其有效性？ 美国最新公布的美联储公开市场委员会（FOMC）会议纪要，市场普遍的解读是美联储的宽松大门尤其是量化宽松大门即将关闭，黄金白银等资产价格将迎来大考，生死限。这种心理预期不是没有道理，至少短期看市场验证了这种说法。但是正如大家所知道的那样，任何事情都有两面，金银资产价格短期因为美联储公布的会议纪要鹰派收紧货币政策信号增强而修正，究竟是趋势性改变还是属于市场交易心理影响的范畴？ 炼金术(AIC)研究总经理何盛德(James) 认为，短期市场交易心理美联储的会议纪要对黄金白银构成打压，市场走势和市场影响逻辑没有错，但是从中期和长期的角度来看，这种打压可能并不是悲观派所理解和想要采取行动的预期那样，真实的机会可能是恰恰相反！此话怎么理解呢？真正的投资一定是投资，而不是投机，投资则要横向看和纵向看。 首先如果从全球投资的价值洼地或者说价值高地来看，一方面是美元未必就是今年一定强势翻转。 关于这一点，实际上最近的一两年笔者何盛德已经做过诸多阐述，现在要讲的是：从最新公布的美联储的一月份的会议纪要来看，美联储内部的官员倾向于未来某个时间需要收紧量化宽松货币政策，这种判断或者说担忧确实是比之前的人数有所增加，也就是说美联储内部的关于对量化宽松的鹰派立场有所增加，但是这种立场的天平依然是处在宽松鸽派气氛中的。同时笔者何盛德所理解的角度看，之前美联储对量化宽松的锚定标准是失业率，就是量化宽松的规模和力度，包括时间都瞄准将失业率降低到6.5%这样的水平。但是这一次即上周三公布的一月份美联储会议纪要可以看出，似乎这种机械的挂钩模式需要修正，基于对成本和边际效应的理解和担忧。实际上鹰派情绪是有所上升，但是鹰派做法并没有出台，从这角度上讲，更多是一种情绪，而不是一种行动。情绪和行动之间还差距十万八千里呢，美联储的鹰派也有可能是嘴上的巨人，行动的矮子。为什么这么说呢？ 美国制度规定的，尤其是美联储的职责黑纸白字规定的是，促进就业最大化和控制通胀。财政悬崖问题还没有完全解决呢，今年的财政紧缩，适度紧缩不可避免。炼金术(AIC)研究总经理何盛德(James) 判断，从今年开始美国政府一定要去杠杆化了，私营部门的去杠杆化已经完成了，房地产市场的复苏也将继续，但是美国政府的债务负担则是不可能继续持续下去，可以说美国是个国家贫困老百姓富裕的社会结构，使得政府部门借钱度日。但是这种状况因为美国制度的透明性，美国政府是被关进了制度的笼子里面的，不可能无节制的透支下去。所以，债务上限问题和财政悬崖问题即将在二月底三月初登场，不可能是粉墨登场，而是宣判一样地出场的。这事情最终的结果可能是债务上限被调高，而财政适度紧缩不可避免，美国的财政悬崖问题只是个高度问题，但是财政悬崖已经被制造，悬崖的高度不是六千亿美元，而是两千亿美元到三千亿美元，太高的财政悬崖会让美国经济摔断腿，但是降低了的财政悬崖则有助于美国经济锻炼身体更加健康。 特别是，考虑到这种情况，也就是美国的失业率依然很高，百分之七点九，离美联储追求的长期目标差距还很大，但是可以说从本次公布的美联储会议纪要来看，美联储内部多数官员实际上是对将量化宽松跟失业率挂钩这件事情本身没有信心，又担心。因为较多美联储内部官员判断到2014年失业率才会回到7%以下，又担心量化宽松的效果有限，这种机械式的两者挂钩可能没有前瞻性或者有效性，所以像以经济本身的复苏来衡量量化宽松的退出时间，但是同时强调了宽松货币政策环境的重要性将是未来货币政策的表述关键。 尤其是，实际上真正扛大旗的是美联储主席伯南克，伯南克深知自己的职责，促进就业最大化，控制通胀。促进就业最大化，达到效果了吗？没有！控制通胀，有通胀吗？美国有恶性通胀吗？没有！基于数据的判断，美联储内部无论是何种理解，何种情绪，鹰派观点在2013年更多是雷声大雨点小，不会靴子落地、掷地有声。这里就不得不说说美国的通胀情况。 炼金术(AIC)研究总经理何盛德(James) 的理解是，虽然此时此刻我们在讨论美元和黄金白银的之间的关系，美元的走