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浅谈运用收益现值法评估时应注意的若干问题 2004-9-24 9:56　严晓建/岳修奎　【大 中 小】【打印】【我要纠错】 ????收益现值法是资产评估的三大基本方法之一，过去在我国一直是作为其他方法辅助验证的工具，而在国外却是作为主要的评估方法在运用。随着收益现值法评估理论在国内的日臻完善和相关信息资料的日趋丰富，收益现值法在业界正越来越多地被应用于企业整体价值及大型生产装置等具有独立获利能力的资产评估中。在目前评估实践领域，尤其是以股权转让、外资并购、投资价值分析等为目的的资产评估，相关当事人出于对企业自身价值的真正了解和研判，主动希望评估机构采用收益现值法进行评估。但是，收益现值法在实际运用过程中仍然存在一些问题和困难，本文就此谈谈自己的看法。????一、收益现值法的基本思路????众所周知，收益现值法是指通过估算被评估资产在未来的预期收益，并按照适宜的折现率将其折算成现值，然后累加求和，借以确定被评估资产价值的一种资产评估方法。其基本计算公式是：???????n?????P=Σ?Ft（1＋i）－t???????t=1????公式中：P—资产评估值；?????????????????Ft—预测的未来第t个收益期的收益额；????i—折现率。????在确定折现率时采用加权平均资本成本（WACC），计算公式如下：????r=r1×w1＋r2×w2