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调查分析中国信用评级市场状况 市场营销第三组 目录 1认识信用评级 2中国信用评级市场发展史 3中国信用评级市场发展成果 4中国信用评级市场发展中存在问题 5中国信用评级市场问题对策及解决方法 认识信用评级 1什么是信用评级？ 信用评级(Credit Rating)，又称资信评级，是一种社会中介服务为社会提供资信信息，或为单位自身提供决策参考。最初产生于20世纪初期的美国。1902年，穆迪公司的创始人约翰·穆迪开始对当时发行的铁路债券进行评级。后来延伸到各种金融产品及各种评估对象。由于信用评级的对象和要求有所不同，因而信用评级的内容和方法也有较大区别。我们研究资信的分类，就是为了对不同的信用评级项目探讨不同的信用评级标准和方法。早在1996年，美国著名专栏作家弗里德曼就将美国和穆迪形容为两个实力旗鼓相当的超级大国。“美国可以用炸弹摧毁一个国家，穆迪可以用信用降级毁灭一个国家。” 2信用评级的作用[1] 　　信用评级是市场经济条件下信用关系发展的产物，可以为经济管理部门、金融机构、投资者、商业伙伴提供客观、公正的资信信息，以加强管理、规避风险、优化投资、促进销售、提高效益。从企业的角度来说，其作用主要体现在以下几个方面： 　　1．企业在市场经济活动中的“身份证”。客观地说，良好的资信等级可以提升企业的形象，提高竞争能力，是企业在市场经济活动中的“金名片”，它能够使客户和投资者放心地与之合作，以拓展市场，增加销售，实现企业的较快发展。同时，资信评级有助于企业了解商业伙伴和竞争对手的真实情况，有效降低企业的信息收集成本。 　　2．企业进入资本市场的“通行证”。信用评级对于融资企业来说，，就像经过品质认证所得到的标签。随着企业债券市场的发展，企业特别是上市机构通过资本市场进行债券融资的规模会快速增加，信用评级通过为信用良好的企业提供客观、公正的资信状况，可以提高企业的社会知名度，扩大企业的融资范围，扩大投资者基础，促进融资的成功。 　　3．企业可以降低融资成本。对一个没有信用等级可参考的企业，外界必然存在相对较高的信息不对称，致使该企业筹资相对困难。而相反，高信用等级的企业较容易取得金融机构的支持，得到投资者的信任，能够扩大融资规模，降低融资成本。在资本市场则更是如此，级别高的融资者和级别低的融资者之间利差会比较明显，级别高的融资者往往能降低融资成本，而级别低的则融资不畅或需付出较大代价。 　　4．有助于企业改善经营管理。信用评级可以说是对一个企业经营管理水平全方位的综合评价。通过评价，让企业实实在在地明白自身存在的问题和风险，以及因信用信息披露而带来的外在压力，来促进企业改善经营管理。 　　5．可以为管理部门提供重要的参考依据，加强有效监管。信用评级结论涵盖了一个企业甚至一个行业在一定时期的大量有效信息，是判断一个企业经济能力和企业所在行业发展现状的重要信号，可以为管理部门的有效监管，金融机构规避信贷风险提供重要的参考依据。 中国信用评级发展历史 我国信用评级行业的历史回顾 我国信用评级行业的发展和规范与资本市场尤其是债券市场的发展紧密相关。1987年，我国为规范企业债券市场的发展，提出发展信用评级机构，信用评级行业由此开始起步。2005年以后，债券市场规模迅速扩大，品种日益丰富，监管更趋规范，为评级行业快速发展创造了良好的外部环境。但总体来看，我国的信用评级行业还处于发展的初期，未来仍具有较为广阔的空间。回顾我国信用评级行业20多年的发展历程，大致可以分为以下四个发展阶段。 1、初创序幕阶段（1987~1992年） 1987年，国家对企业债券实行统一管理，颁布了《企业债券管理暂行条例》，中国人民银行和国家体改委考虑到债券市场统一、规范的特点，提出了在各地组建资信评级机构的设想。各地纷纷开始组建信用评级机构，其中大部分机构为人民银行系统内相关部门组建成立。1988年成立的上海远东资信评估有限公司是我国第一家独立于金融系统外部的资信评级机构。1988年后中国经济的严重过热现象迫使国务院做出了关于清理整顿金融性公司的决定，1989年人民银行总行下发了《关于撤销人民银行设立的证券公司、信誉评级公司的通知》，人民银行和专业银行设立的评级公司一律撤销，业务归信誉评级委员会办理。当时仅有沈阳、武汉等地设有评级委员会，其他地区的评级业务暂时停止。1990年8月，人民银行下发了《关于设立信誉评级委员会有关问题的通知》，确立了银行内部资信评级的组织体系问题。至1992年底，资信评级进入了以组建信誉评级委员会为基本模式开展业务的阶段，有关机构成立了全国信誉评级委员会。在此阶段，我国信用评级行业市场化程度较低，评级产品相对单一。 2、初步发展阶段（1992~2000年） 1992年，国务院下发了《国务院关于进一