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第13章 公债理论 13.1 公债的理论、性质和我国公债的沿革 13.2 公债的发行和偿还 13.3 公债的负担 13.4 公债的财政效果 13.5 公债的金融效果 13.6 外债 财政部发行记账式(十六期)国债 实际发行300亿经济日报 孙勇 2006年09月26日 13:58 ???本报北京9月25日讯??记者孙勇报道：财政部今天进行2006年记账式(十六期)国债的发行招投标。本期国债经投标确定的票面利率为2.92%。????本期国债为固定利率附息债，期限10年，每半年支付一次利息，通过全国银行间债券市场和证券交易所市场发行，计划发行面值金额300亿元，实际发行300亿元。????59家记账式国债承销团成员参加了投标，35家中标。在本期国债承销机构中，中国建设银行股份有限公司、中国工商银行股份有限公司和国泰君安证券股份有限公司的承销量居前。????本期国债2006年9月26日开始发行并计息，9月28日发行结束。分销对象为在中国证券登记结算有限责任公司开立股票和基金账户、在中央国债登记结算有限责任公司开立债券账户的各类投资者。10月9日起，本期国债在全国银行间债券市场和证券交易所市场以现券买卖和回购方式上市交易。 13.1 公债的理论、性质和我国公债的沿革 13.1.1 公债的种类 13.1.2 公债的性质 13.1.3 我国公债的沿革 13.1.1 公债的种类 13.1.1.1 根据时间分 13.1.1.2 根据发行的办法分 13.1.1.3 根据用途分 13.1.1.4 根据来源分 13.1.1.5 根据转让性质分 13.1.1.6 根据公债发行主体分 13.1.1.7 根据公债利率形式分 13.1.1.1 根据时间分 短期公债 中期公债 长期公债 13.1.1.2 根据发行的办法分 自由公债 强制公债 13.1.1.3 根据用途分 行政公债: 经常性、消耗性 财政公债: 资本性支出 13.1.1.4 根据来源分 内债 外债 13.1.1.5 根据转让性质分 可出售公债 不可出售公债 13.1.1.6 根据公债发行主体分 中央政府公债 地方政府公债 13.1.1.7 根据公债利率形式分 固定利率公债 浮动利率公债 13.1.2 公债的性质 公债不是私债 我们说的公债一般指内债 13.1.3 我国公债的沿革 1951年“人民胜利折实公债” 1954年至1958年“国家经济建设公债” 1981年以来“国库券” 13.2 公债的发行和偿还 13.2.1 公债的发行 13.2.2 公债的偿还 13.2.1 公债的发行 13.2.1.1 影响公债发行规模的因素 13.2.1.2 公债价格的确定 13.2.1.3 公债发行的方法 13.2.1.1 影响公债发行规模的因素 预算收支差额 公债还本付息 宏观经济环境 政府承受能力及社会应债能力 13.2.1.2 公债价格的确定 票面价格 票面利率 例子： ５年期公债 票面价格为１００元 票面利率为５％ 市场利率为６％ 13.2.1.3 公债发行的方法 代销 包销 13.2.2 公债的偿还 13.2.2.1 直接偿还法 13.2.2.2 市场购销法 公债负担加重 日本将削减海外援助增加军费开支 据新华社电日本政府20日宣布，由于国内公共债务不断增长，日本将削减下一财政年度海外援助。 　　根据财务省公布的初步预算计划，在从明年4月开始的新财政年度，政府开发援助的海外援助预算将削减至7597亿日元(65.4亿美元)，比上一财政年度减少3.4%。其中赠款预算2030亿日元(17.5亿美元)，减少2.6%；日元贷款预算1659亿日元(14.3亿美元)，减少4.9%。 　　在1997至1998财政年度，日本政府开发援助预算达到1.17万亿日元(100亿美元)。从2000年起，政府开发援助预算逐年减少，以缓解不断增加的公债负担。在主要发达国家中，日本的公债负担最为严重，总额为国内生产总值的1.5倍。 13.3 公债的负担 问题：相等的绝对额作为发行依据对吗？ 　　　　　　　　　公债净发行情况 公债的负担 购买环节：不是被迫认购就不会造成负担 使用公债：公债产生的社会经济效益是否小于其机会成本 偿还：征税还钱　　　纳税人有负担 个体：公债的受益者和负担者不对称 总体：公债产生的社会经济效益大于气成本就　　不存在总体负担 隔代负担 形式上的：用于公共产品，给后人提供物质或非物质基础 实质性的：用于消耗性项目，后人没得到 13.4 公债的财政效果 扩大公共支出的实际效果对社会总需求的影响程度及效益 来源：个人基金（消费） 　　　企业基金（投资） 用途：经常性 　　　资本性