案例分析：亿安科技股价.ppt

案例分析：亿安科技股价操纵案 一、案情介绍 二、查处结果 三、案例简评 一、案情介绍 亿安科技从1999年10月25日至2000年2月17日，短短70个交易日中，由26．01元几乎不停歇地上涨到126．3l元，涨幅达486％，成为自1992年沪深股票实施拆细后首只市价超过百元的股票。2000年1月证监会开始对持有亿安科技股票的主要账户进行重点监控，查处涉嫌操纵亿安股价案，此举引起各方强烈关注，受到所有理性的证券市场参与者，特别是广大中小投资者的大力支持。 亿安科技原为深锦兴A，1992年7月5日在深圳证券交易所上市。由于历史遗留不良资产多，公司经营一直不景气，效益每况愈下，从1996年起连续3年亏损。就在这众人皆抛之时，具有“战略眼光”的庄家悄然进入，采取最常见的打压吸筹方式，耐心地收集中小散户抛出的筹码，并不断拉高股价。 该股自1998年9月的5．5元开始启动，到1999年10月25日，便上涨至26．01元，一年多的时间上涨近5倍。 而从1998年9月的5．5元算起，至2000年2月17日的126．3l元，不到一年半的时间，涨幅竟高达2197%（近22倍！！！）。 注意：亿安科技（现ST亿安）2004年3月12日的收盘价为8．34元，与126．3l元的最高价相比，跌幅为93．40%，许多投资者血本无归！ 与股价稳步攀升配合相当默契的是，公司资产重组也在悄然进行。在股价已经有了相当涨幅之后的1999年4月10日，深锦兴A发布公告称，第一大股东深圳市商贸投资控股公司、第四大股东深圳国际信托投资公司分别与广东亿安科技发展控股有限公司签订股份转让合同，深圳商贸投资控股公司以约3．1元／股的价格将持有的公司国有法人股1922．8462万股(占公司总股本26．11％)，深圳国际信托投资公司以4元／股的价格将持有的公司法人股411．762万股(占公司总股本5．59％)，均转让给广东亿安科技发展控股有限公司。转让完成后，广东亿安科技发展控股有限公司持有公司股份2334．6082万股，持股比例达到31．76％，成为公司第一大股东。 1999年6月23日在股东大会审议通过资产重组各项议案并对董事会进行授权后，亿安科技开展了大规模的资产重组“包装”工作： 第一步：将公司全资子公司——深圳市建筑设备材料进出口总公司(简称深圳建材)以经过评估的净资产值9119万元等额转让，以此偿还公司长期债务4000多万元。在资产负债表上公司的资产负债率由68．47％略微下降到62．09％。 第二步：将在建的深圳兴贸大厦工程、宝安区西乡翻身劳动村商住楼工程、阳江海陵岛房屋工程、北海合浦锦兴房地产工程及锦兴龙岗大厦工程等投资项目以4043万元整体转让给江门市蓬江区天洲实业发展有限公司。搞活长期呆滞的房地产业务，到手大量流动现金，有利于经营结构的调整。 第三步：以转让深圳建材所得资金收购广东万燕集团有限公司(简称广东万燕集团)获得22．24％的控股股权。稍后，又以对广东惠州大亚湾胜景实业发展公司的投资权益4608万元置换广东万燕集团的部分股权，使公司拥有的广东万燕集团股权上升到42．19％。 第四步：投资1020万元收购江门万燕多媒体通信技术有限公司，获得51％的控股股权。 第五步：广东亿安控股垫资3046万元为公司偿还对深圳商贸控股及深圳建材债务。 古有曹植能作五步之诗，今有亿安以五步资产重组，改善公司资产状况，调整产业结构。到1999年下半年，公司的经营重点逐步向电子通信、数码科技、网络工程等高科技产业转移。此时收购的广东万燕集团和江门万燕就开始发挥潜力，为公司带来主要收入来源。 亿安科技在二级市场上的表现更是惊世骇俗。随着公司资产重组的明朗化，公司股价一反利好出尽是利空的惯例，继续在上升通道内运行。从1999年10月25日到2000年2月17日的70个交易日中，亿安科技由26．0l元几乎不停歇地上涨到了126．3l元，涨幅达486％，成为中国最贵的股票。 从2000年1月4日到1月24日，属于第一阶段。股价在连续16个交易日中天天拉出阳线，从42．35元稳步攀升到80．88元。当时几乎每天的报纸上都能找到关于亿安的报道，人们的话题始终围绕着“还要涨多久?”、“为什么涨”而展开。 此后稍作调整，亿安又进入第二个上攻阶段，到2000年2月15日，亿安科技突破百元大关，引起股市极大震动。市场上的话题甚至转移到中国是否应有百元股，还有哪些股票能够冲上百元大关。2月16日亿安以114．83元收盘，并于2月17日创下126．31元个股绝对价位最高记录。尽管股价一直强劲上扬，其中又不乏阴线调整，但几乎从来不拉涨停板，庄家也就合理避开了由于连续三个涨停板而必须向市场作出说明的要求。 在庄家对亿安科技大肆炒作的同时，公司流通股高度集中，