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上周产业资本数据继续偏负面财富玖功产业资本动向专题研究

财 专题研究 富 2013.03.18 玖 重要相关报告 上周产业资本数据继续偏负面 功 产业资本动向周报(第53 期):上周产业资 本数据偏负面 ——产业资本动向周报 (第54 期) 产业资本动向周报(第52 期):增持金额几 乎可以忽略 胡青 产业资本动向周报(第51 期):减持回落, 产 021 统计数据偏正面 业 huqing@ 资 S0120611040027 本 动 【核心观点】 向 专  以A 股市场的投资者结构来看,产业资本占流通市值比 题 例从2005 年的5%逐年上升至超过50% ,在A 股市场扮 研 演着越来越重要的角色。我们研究发现,最近两年产业 究 资本的进出对判断市场方向的意义越来越大。  上周(2013.3.11-2012.3.15)产业资本在二级市场减持0.93 亿股,减持市值约 16.03 亿元;增持0.16 亿股,增持市 值约 1.39 亿元;净减持0.77 亿股,净减持市值约 14.64 亿元。  上周沪深300 跌2.57%。减持方面,减持金额环比明显回 落,但仍然高于平均水平。增持方面,增持金额回落至 极低水平。总的来看,减持水平高于平均水平,增持水 平极低,因此上周产业资本数据偏负面。  上市公司层面,上周增持市值排名前三名的为亿阳信通、 勤上光电、汉得信息,净增持市值分别约为 10083.16 万 元、1585.13 万元、777.10 万元。而遭到减持幅度最大的 个股为智飞生物、青青稞酒、上海新梅,减持市值分别 约为52106.36 万元、51394.04 万元、13630.11 万元。 专题研究 一、产业资本增减持情况 最近两年来,产业资本绝大多数时候是净减持的,只是力度大小不同,很少时 候出现净增持。观察图 1,我们发现净减持高峰往往意味着大盘将出现阶段性高点, 比如2010 年 11 月份和2011 年 11 月份;而净减持低谷往往意味着大盘将出现重要底 部,比如2010 年5、6 月份和2011 年 12 月份。其实很好理解,目前A 股市场,产 业资本占流通市值比例超过 50% ,扮演着寡头的角色,而且这个寡头是习惯性抛售 的,可以说是市场最大的抛售方。如果产业资本抛售踊跃,那么大盘下行的风险将 非常大;反之产业资本停止抛售,甚至开始增持,则对于市场信心修复,市场止跌 回升的意义重大。 上周(2013.3.11-2012.3.15)产业资本在二级市场减持0.93 亿股,减持市值约 16.03 亿元;增持0.16 亿股,增持市值约 1.39 亿元;净减持0.77 亿股,净减持市值约 14.64

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