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期货套利基础;目录;期货，就是一个随时买卖的远期合同。具体来讲，就是由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量标的物的标准化合约。 所谓远期，是期货市场中的约定的某个时间的合约。 期货合约的命名规则：期货品种+交割期 举例：“焦煤1509”，指的是约定标准的焦煤，在2015年9月份中旬到期履行合约的合同。 （打开软件，见软件中的合约名称）;套期保值。期货的本质作用是风险对冲 减少损失。 锁定利润。 规避风险。 发现价格。期货价格先于现货，对市场的动向特别敏感。 期货价格低于现货价格越多，表明市场低迷，对后市看跌。 期货价格高于现货价格越多，表明市场高涨，对后市看涨。 可指导现货的贸易。 ;项目;每个合约中的品种的相关指标都是约定好的。比如我们所说的焦煤期货。 ;替代品质量差异与升贴水;;做多（看涨），收益=买入的数量(手）×数量/手×（卖出价格-买入价格）。 举例：我们以700元的价格买了10手焦煤（焦煤每手为60吨），价格涨到了720元时平仓卖掉。 所需资金=700元/吨×10手×60吨/手×7%（保证金比例）=29400元 收益=10手×60吨/手×(720-700)元=12000元。 盈利率=12000/29400=41%。同样的，如果价格由700跌到了680元，那么就是亏损41%。 ;做空（看跌） 收益=买入的数量(手）×数量/手×（买入价格-卖出价格）。 我们以1000元的价格卖10手焦炭（焦炭每手为100吨），价格涨到了980元时平仓卖掉。 所需资金=1000元/吨×10手×100吨/手×7%（保证金比例）=70000元 收益=10手×100吨/手×(1000-980)元=20000元。 盈利率=20000/70000=28% ;举例：以焦煤1509与1505合约套利;期现套利，是利用期货价格与现货价格差价较大的时候，进行一买一卖的操作。 期货价格有时候会涨的过猛，远高于（现货价格+相关费用）。这时候可以买现货，同时在期货市场做空。 举例：期货中我们做空的价格是1000元，现货的价格是940元，费用为27元，当期货价格回落较大时，可以与现货贸易商进行协商补差价退货。 ;跨期套利，是根据商品不同时期的价格强弱关系进行的套利。需要对历史价差做深入了解与研究。 大多数商品每年会有三个主力合约，交割期分别在1月份、5月份、9月份。 焦煤主力合约：焦煤1505，焦煤1509，焦煤1601 焦炭主力合约：焦炭1505，焦炭1509，焦炭1601 动煤主力合约：动煤1505，动煤1509，动煤1601 同商品不同交割期的合约，价格有非常强的联动性。一起涨一起跌，但是涨跌的幅度会不同。 同品种跨期套利，遵循量相同的原则。即卖空买多的手数要相同。 ;如果我们判断2016年1月份的焦煤价格会高于2015年9月份的，而且价差会变大，那么我们可以买多焦煤1601合约，卖空焦煤1509合约。 价差变大时，可以获取利润。 (见软件，焦炭01-09,05-09,01-05) 焦炭01-09，焦炭上市以来，01与09的差值在进入7月份后会出现巨大的价差。最高差值01比09高150;利用相关联的品种间的比值或者差价进行套利。 举例： 焦煤与焦炭，通常焦炭与焦煤价格比为1.3-1.48之间，当超出这个区间较大的时候，可以进行套利。如果目前焦炭价格/焦煤价格=1.6，则说明焦炭价格过高，焦煤价格较低。套利策略为：做空焦炭，做多焦煤。 螺纹钢与铁矿石，历史比值在2.5-5.9;第一次：2009年6月1日至2010年5月1日，螺纹钢与铁矿石的价格比由5.98下跌到2.80 第二次：2011年9月29日到11月4日，螺纹钢与铁矿石的价格比由3.28快速上升到4.27 第三次： 2012年8月7日到9月3日，螺纹钢与铁矿石的价格比由3.84上升到4.96 第四次： 2012年9月4日到2013年1月14日，螺纹钢与铁矿石的价格比由4.96下降到3.18;期货单边是高风险高收益 期货套利是相对较低，但是也有相当的风险。 所有的投资都不可能百分百盈利，最重要的是以小博大 控制盈亏比，及时止损 盈亏比就是小赢大亏，以小博大。;期货套利，需要对该商品的属性、不同时间段、不同品种的强弱趋势有非常强的了解。 公司在焦炭、煤炭等商品的信息掌握全面。