中央结算公司-2017年债券市场统计分析报告.pdfVIP

2017 年债券市场统计分析报告 中央结算公司 统计监测部 2018 年1 月16 日 联系电话0785/0160/0795/0804 联系邮箱：liuhw@ zhengxy@ chenxing@ wanglin@ wangyn@ 目 录 前 言 4 一、2017 年国内外宏观经济形势回顾 5 （一）主要发达经济体表现向好5 1.欧美日等发达经济体经济增速有所提高5 2.欧美日等发达经济体失业率显著下降5 3.欧美日等发达经济体CPI 通胀率呈现上升态势7 4.PMI 指数显示经济活动扩展势头强劲8 5.美元指数震荡中不断下行，年底略有回升9 6.美联储加息2 次，欧洲、日本等继续保持货币宽松 10 （二）国内经济仍面临较大压力 11 1.国内经济增速前高后低，表现超预期 11 2.同比通胀率低位上行，CPI 环比涨跌均有 11 3.人民币三季度大幅升值，外汇占款由降转增 12 4.制造业和服务业PMI 略有上升 13 5.公开市场净投放力度较去年减弱，货币政策更趋中性 14 二、2017 年债券市场运行情况 16 （一）货币市场利率波动上行 16 （二）收益率曲线大幅上行，债券价格指数下跌 17 （三）债券市场发行总量略有下降 19 （四）债券市场托管总量持续增长21 1 （五）债券市场交投量增速放缓24 三、2017 年债券市场运行特点 26 （一）债券市场产品创新丰富26 1. 绿色债券创新产品大量涌现26 2.扶贫债券发行规模和品种增加26 3.专项债券品种增加26 4. 资产证券化基础资产种类增多27 （二）债券市场基础设施与制度建设稳步推进27 1.完善债券市场发行管理制度27 2.健全债券市场交易制度28 3.强化地方债务管理规范29 4.加强金融基础设施建设30 5.发布债券市场新指数31 （三）债券市场扩大开放31 1.建立内地与香港债券市场互联互通机制31 2.债券评级市场对外开放32 3. “一带一路”主题债券发行32 4.时隔13 年重启境外美元国债发行32 （四）信用风险事件有所减少32 四、2018 年债券市场发展建议 33 （一）平稳推进国债发行，丰富国债交易品种33 （二）加强地方政府债务管理，提高地方债流动性34 2 （三）发挥金融债政策性调节作用，促进专项品种创新35 （四）完善信用债风险管理，推进“金融去杠杆”36 （五）健全资产证券化制度建设，增加基础资产品种37 （六）完善境外机构参与渠道，提高债市开放程度38 （七）强化法律制度建设，推动债市基础设施有效整合38 3 前 言 2017 年我国债券市场发展经历不平凡的一年。国内面临 金融严监管和去杠杆，国际上美联储加息步伐加快，面临国 内外的复杂局势，我国货币政策维持中性，债券市场面临资 金紧平衡，货币市场利率和债券市场收益率不断上行。受多 种因素影响，年初债券发行和交易规模同比下降，推迟或取 消发行债券的企业数量和规模创下新高。全年各券种债券收 益率大幅上行，债券价格指数大幅下跌。然而，债券市场制 度不断完善，“债券通”扩大了债市开放，投资者结构日趋 多元，市场创新品种不断丰富，债券融资主体类型的广度和 深度加强，发行和交易制度建设也日益完善，市场正从量向 质转化发展。 展望 2018 年，债券市场仍将发挥重要的融资功能，对 稳定经济增长将做出大的贡献。债市结构将出现调整，经济 下行期国债将发挥更大的作用，地方政府债务置换将继续行 进，信用债的发行将受到资金