ppt-财务管理在现实生活中的应用.ppt

财务管理在现实生活中的应用; 学习管理金钱是一个过程，因为它是那么妩媚善变。变化多端的金融市场和产品，会带来众多无常的人生故事。 因此，我们学习财务管理这门课，不仅要学习知识，更重要的是要学会应用，将知识变成力量，这也是研究财务管理的初衷。;主要内容;一、财务管理基本概念的应用;1、财务管理的内容;(3)利润分配决策： 信奉什么样的利润分配政策？ 以什么形式分配利润？ (4)营运资金管理： ①流动资产管理 现金管理 短期投资管理 应收帐款管理 存货管理 ②流动负债管理 银行借款管理 商业信用管理 短期融资券管理 ;财务管理就是要把企业的实际资产与金融市场上的投资者联系起来。 财务管理人员是上述二者间的纽带。 ;2、资金的时间价值;基本概念：现金流量——用来反映每一时点上现金流动的方向（流入还是流出）和数量，可以用现金流量图来表示。; 资金的时间价值的计算： ①复利终值 ②复利现值 ;③普通年金终值——零存整取本利和 ;④普通年金现值——整存零取; [例1]一农户购置了一台新收割机。他估计新机器头两年不需要维修，从第三年末开始的以后10年中，每年需支付200元维修费。若折现率为3%，问10年维修费的现值为多少？;[例2] 某商店借入一笔贷款，计划第1年末还款30,000元，第4年末偿还15,000元，即可还清。由于销售情况很好，故商店经理准备在第2年末一次还清本息，若借款年利率为4%，问：此时偿还额=？;[例3]某企业向银行贷款5000万元，年利率10%， 以后5年每年末等额摊还。 问：每年应还本金和利息各多少？;[例4] 某人希望以8%的年利率，按半年计息每半年付款一次的方式，在3年内等额偿还现有的60,000元债务，问每次应还款多少？;二、长期投资决策的应用;资本预算决策;◆投资项目的现金流量;年营业净现金流量（net cash flow，NCF） = 营业收入 - 付现成本 - 所得税 = 税后利润 + 折旧 ;◆ 投资项目的决策指标（投资决策基本方法）;; 用投资项目经济寿命期内的平均税后利润（净利润）与平均帐面投资额相比，即：;二、贴现指标;2、内部收益率（internal rate of return，IRR）;由于IRR本身不受资本市场利率的影响，它完全取决于项目的现金流量，因此IRR反映了项目内在的或者说真实的报酬率。;3、获利能力指数（profitability index，PI）;[例1] 某企业用3万元的优惠价格购进一台设备，在8年使用期中，该设备每年净现金流量为1000元，8年末卖出可获4万元。若购买该设备时的借款利率为8%， 问：是否应该购买此设备？;[例2] 某电子公司投资6万元购买一台检测仪器。第1年的运行维护费为4000元，以后每年为3000元。第4年末公司将此仪器按原价转让给其他厂家。 问：该仪器在4年使用期内的平均年成本为多少？;[例3]某企业拟购买新机器扩大生产能力。可供选择的两种型号的机器为：（1）A-3型，其购买价格为20万元，使用年限3年，每年税后净现金流量88,000元。（2）B-6型，购买价为40万元，使用年限6年，税后净现金流量为98,000元。当资金成本为14%时，该公司应购买哪种型号的机器？;三、长期筹资决策的应用;1、普通股筹资;对筹资者而言：;　　　 股票发行价格的确定是股票发行计划中最基本和最重要的内容、它关系到发行人与投资者的根本利益及股票上市后的表现。 若发行价过低，将难以满足发行人的筹资需求，甚至会损害原有股东的利益；而发行价太高，又将增大投资者的风险，增大承销机构的发行风险和发行难度，抑制投资者的认购热情。并会影响股票上市后的市场表现。 因此发行公司及承销商必须对公司的利润及其增长率、行业因素、二级市场的股价水平等因素进行综合考虑，然后确定合理的发行价格。　　　　　　; 目前，我国的股票发行定价属于固定价格方式，即在发行前由主承销商和发行人根据市盈率法来确定新股发行价。1997年9月，中国证监会《关于做好1997年股票发行工作的通知》，对新股发行定价方法在原有基础上进行了修改。 总的来说，经营业绩好、行业前景佳、发展潜力大的公司，其每股税后利润多，发行市盈率高，发行价格也高，从而能募集到更多的资金；反之，则发行价格低，募集资金少。 　　　;2、债券筹资;债券发行价格;例：公司2003年1月1日平价发行新债券，每张面值1000元，票面利率10%，发行期三年，假定2003 年1月1日市场利率为8%，试问在下面三种情况下，公司如果发行这种债券，发行价格最高为多少？ 假设公司每年末付息一次，到期还本