投资学金德环第九章节债券组合管理幻灯片.pptVIP

第9章 债券组合管理 第一节 收益率曲线 第二节 利率期限结构理论 第三节 利率风险结构 第四节 债券投资组合管理策略 第一节 收益率曲线 一、收益率曲线的形状特征 -收益率曲线(Yield Curve) -利率期限结构:零息票债券的收益率曲线 -四种典型的收益率曲线形状图: ①向上的收益率曲线 ②向下的收益率曲线 ③水平收益率曲线 ④驼峰形的收益率曲线 收益率曲线图 零息票债券收益率曲线的估计 二、零息票债券收益率曲线的估计 为了得到n种零息票债券利率,首先要收集 n种息票债券的价格,一般选择收集无违约 风险的息票债券. 息票剥离法 第二节 利率期限结构理论 一、即期利率与远期利率的关系 即期利率(Spot interest) 远期利率(Forward interest) 即期利率的计算: Pt---零息债券的价格； Mt---零息债券到期日的价值； Rt---即期利率。 利率期限结构理论 远期利率和即期利率的关系如下