投资学金德环第十二章节上市公司分析幻灯片.pptVIP

2.现金债务总额比 现金债务总额比=生产经营活动中的净现金流 ÷流动负债总额 3.主营业务现金比率 主营业务现金比率=生产经营活动中的净现金流 ÷主营业务收入 对于两家具有同样规模主营业务收入的公司来说，主营业务现金流比率越高，意味公司生产经营活动中产生的净现金流量越多，也就有了更多的现金流用来支付到期的债务、股息等 4.现金满足投资比率 现金满足投资比率=近5年来经营活动产生的净现金流量÷近5年来资本支出、存货增加、现金股利之和 如果现金满足投资比率为1的话，那么一位公司从事营业活动而来的现金流量，足够应付各项资本支出、存货增量以及现金股利之需，而不必对外融资 第三节 上市公司估值 一、公司估值与股票估值之间的差别 二、公司估值模型 一、公司估值与股票估值之间的差别 从数量上看，公司价值是普通股价值、优先股价值、可转债价值、其它债务价值等的加总。股票估值则是公司价值扣除掉公司债务价值、优先股股权价值，并且考虑可转债投资是否转换为股权投资之后，普通股股东拥有的公司价值 一、公司估值与股票估值之间的差别（续） 两组概念： 股权资本成本与加权资本成本 公司自由现金流量与公司权益自由现金流量 注意：本节中我们假设公司资本来源途径只有两个：普通股融资和债券融资，不考虑优