投资学金德环第十四章节期货幻灯片.pptVIP

利率期货（续） 2.短期国债期货的定价 短期国债的现货报价为： 短期国债期货报价＝100-相应的短期国债报价 例如: 90天短期国债期货的报价为 , 为短期国债现货的现金价格，那么该短期国债的现货报价为: （三） 利用利率期货进行套期保值 三、股指期货 (一) 股票指数期货报价 注意:1、现金交割, 例外,SP500指数期货合约. 2、不同的合约规模 (二) 股票指数期货的定价 股指期货的标的资产为股票指数，因此将其看作是支付已知红利率标的资产的远期合约的情形 股票指数期货价格为: 股指期货（续） (三) 利用股指期货进行套期保值 最佳卖空期货数目为： :为(被对冲)资产组合的贝塔系数 :为该资产组合的价值 :为(一份)所选择的套期保值股指期货合约的价值。 四、复合期货 问题:对于某些资产而言，不存在以它们为标的资产的期货合约的情形,投资者该怎么样进行相应的套期保值呢? 利用这些资产的欧式期权(或其它衍生品)构造一些新的资产组合，使得这些组合的特征与其期货特征相类似。例如,新的资产组合(包含买入期权和卖出期权以及现金)的收益情形与一个期货合约相同。这个组合称之为复合期货合约。 第十四章 期货 第一节 期货与