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第三章　企业财务分析第一节　财务分析概述财务分析的意义企业财务分析是以企业财务报表反映的财务指标为主要依据,采用一系列专门的财务分析技术与方法，用以揭示各项财务指标之间的内在联系，从而了解企业的财务状况，发现企业生产经营活动中存在的问题，预测企业未来发展趋势，为未来决策提供依据的一项管理活动。 (一)财务分析是财务预测、决策与计划的基础和重要依据 (二)财务分析是评价财务状况、衡量经营业绩的重要依据 (三)财务分析是挖掘潜力、改进工作、实现财务目标重要手段二、财务分析的目的不同的使用者与公司有着不同的利害关系，对公司财务信息关心的侧重点不一样，因此，财务分析的目的也有所不同。（一）公司的股东（二）公司的债权人（三）公司的经营者（四）政府及有关管理部门（五）中介机构三、财务分析的内容1．偿债能力分析2．营运能力分析3．盈利能力分析4．其它财务情况分析二、财务分析的常用方法一）比较分析法比较分析法是通过对有关的财务报表数据或财务比率指标进行对比，揭示企业存在的差异和矛盾，了解企业的财务状况及其变化趋势的一种分析方法。（二）比率分析法比率分析法是利用财务报表中两项相关数据的比率来揭示企业财务状况和经营成果的一种分析方法。1.结构比率2.相关比率（三）因素分析法因素分析法也称连环替代法。它是用来确定几个相互联系的因素对分析对象——综合财务指标或经济指标的变动额（率）的影响程度的一种分析方法。（四）趋势分析法趋势分析法是根据企业连续数期的会计报表，比较各个有关项目的金额、增减变动方向和幅度，从而揭示当期财务状况和经营成果的增减变动及其发展趋势。1.定基分析法：它是以某一期的报表数据作为基数，其他各期与之对比，计算定基发展速度（或定基增长速度），以观察各期相对于固定基期的变化趋势。定基发展速度=报告期数值÷固定基期数值定基增长速度=定基发展速度-12.环比分析法：它是以前一期数据为基期计算的趋势百分比,以观察每一期相对于前期的增减变化情况。环比发展速度=报告期数值÷报告期前一期数值环比增长速度=环比发展速度-1第二节　基本财务比率分析一、偿债能力分析一）短期偿债能力短期偿债能力是指企业流动资产对流动负债及时足额偿还的保证程度，是衡量企业当前财务能力，特别是流动资产变现能力的重要标志。1.流动比率。是流动资产与流动负债的比率，用于评价企业流动资产在短期债务到期前，可以变为现金用于偿还流动负债的能力。其计算公式为：流动比率=2.速动比率。是企业的速动资产与流动负债的比率。所谓速动资产是流动资产扣除变现能力较差且不稳定的存货、待摊费用、待处理财产损失等后的余额。其计算公式为：速动比率=速动资产=流动资产-存货(待摊费用+待处理财产损失+预付账款)1、A公司流动资产合计500万元，其中现金类资产80万元，应收账款150万元，存货230万元，待摊费用10万元，流动负债220万元。计算流动比率与速动比率。2、某公司存货年初、年末分别为190万元和200万元，流动负债年初、年末分别为210万元和230万元，流动比率期初、期末分别为1.8和2.1要求：（1）计算该公司流动资产年初、年末数（2）计算该公司速动比率的期初、期末数（二）长期偿债能力长期偿债能力指企业偿还长期负债的能力。 1.资产负债率。又称负债比率，是企业负债总额与资产总额的比率。它实际上是结构比率，表明企业资产中负债的比重，以及企业资产对债权人权益的保障程度。资产负债率=×100%2.已获利息倍数(利息保障倍数）已获利息倍数是企业一定时期内息税前利润与利息支出的比值。该指标充分反映了企业收益对偿付债务利息的保障程度和企业的偿债能力。已获利息倍数= 二、营运能力分析营运能力即企业资金的利用效率，其关键在于资金的周转速度。一般说来，周转速度越快，则资产营运能力越强；反之，则营运能力越弱。衡量资金周转速度可以采用两种形式：周转次数与周转天数.周转次数= 周转天数= = 1.应收账款周转率应收账款周转率是指企业一定时期主营业务收入净额同应收账款平均余额的比值。应收账款周转次数=其中，应收账款平均额=（应收账款年初数+应收账款年末数）÷22.存货周转率存货周转率是指企业一定时期主营业务成本同存货平均余额的比值。存货周转次数=其中，存货平均余额=（存货年初数+存货年末数）÷23.流动资产周转率流动资产周转率是指企业一定时期主营业务收入净额同流动资产平均余额的比值。流动资产周转次数=其中，流动资产平均余额=（流动资产年初数+流动资产年末数）÷24.总资产周转率总资产周转率是企业一定时期主营业务收入净额同平均资产总额的比值。总资产周转