融资融券扑面而来.DOCVIP

2010/03/20 金智得投资周刊 第126期 【一周点晴】 融 资 融 券 扑 面 而 来 作为改变目前“单边市”的重要手段,融资融券代表了证券市场在交易制度上的变革和创新。由于融券业务带来了市场的做空机制,使得套利交易有望成为A股市场投资者获取盈利的新模对于持有融资融券标的股票的投资者而言,其可以在股票上升趋势明朗的情况下,将已有标的股票作为抵押物,通过融资购买股票,只要通过融资买入的股票涨幅足以抵消投资者需要支付的融资利息,投资者就可以获得自有资金外的投资收益同样,在股票处于单边下跌的时候,融券可为投资者带来选择高估股票作空的机会,从而在股票下跌中获得赚钱的机会。融资融券不但完善了市场的交易工具,还能提高市场的流动性。市场流动性是衡量一个市场功能是否健全、机制是否完善的重要指标之一,而且流动性本身是有价值的,即所谓流动性溢价。融资融券作为一种信用交易制度将提高流动性,原因很简单,当单边上涨时,作为逆势的交易者将会开始融券卖空,这必然给市场提供流动性,而趋势交易者将会融资买入也将为市场注入流动性。我们认为，在融资融券标的股票中淘金，要挑那些安全边际比较高股票，防范融券带来的做空风险。目前A股市场整体市盈率为25倍左右，市净率为3.32倍左右。其中中小板的整体市盈率为49倍，市净率5.09倍；创业板的整体市盈率为69倍，市净率4.40倍。从横向估值比较，银行、公路、石油、铁路估值水平较低，有色、农林牧渔、电子元器件、餐饮旅游、食品饮料、航空、医药估值较高。从纵向估值比较，银行低估，而有色、钢铁、机械、证券、电力、信息服务、商业贸易等行业高估。因此基于以上数据，就应更深入研究选择标的股。如果做多最好选择那些估值比较低，流通盘比较大的股票。这些被低估的股票，在融资融券推出后被做多的概率非常大。例如煤炭行业，估值比较低，基本面也不错。而标的股里一直表现不错的非周期性蓝筹股，比如医药股、消费股，市盈率比较高，被做空的概率就比较大。沪深两交易所融资融券标的证券名单 上证50指数成份股 证券代码 证券简称 证券代码 证券简称 证券代码 证券简称 证券代码 证券简称 证券代码 证券简称 600000 浦发银行 600900 长江电力 600030 中信证券 601318 中国平安 600362 江西铜业 600005 武钢股份 601006 大秦铁路 600036 招商银行 601328 交通银行 600383 金地集团 600015 华夏银行 601088 中国神华 600048 保利地产 601390 中国中铁 600489 中金黄金 600016 民生银行 601111 中国国航 600050 中国联通 601398 工商银行 600519 贵州茅台 600018 上港集团 601166 兴业银行 600089 特变电工 601600 中国铝业 600547 山东黄金 600019 宝钢股份 601168 西部矿业 600104 上海汽车 601601 中国太保 600550 天威保变 600028 中国石化 601169 北京银行 600320 振华重工 601628 中国人寿 600598 北大荒 600029 南方航空 601186 中国铁建 600739 辽宁成大 601898 中煤能源 601939 建设银行 601668 中国建筑 601766 中国南车 600795 国电电力 601899 紫金矿业 601958 金钼股份 601727 上海电气 601857 中国石油 600837 海通证券 601919 中国远洋 601988 中国银行 ? 深证成指指数成份股 证券代码 证券简称 证券代码 证券简称 证券代码 证券简称 证券代码 证券简称 000001 深发展Ａ 000729 燕京啤酒 000568 泸州老窖 000960 锡业股份 000002 万 ?科Ａ 000768 西飞国际 000623 吉林敖东 000983 西山煤电 000024 招商地产 000783 长江证券 000630 铜陵有色 002007 华兰生物 000027 深圳能源 000792 盐湖钾肥 000651 格力电器 002024 苏宁电器 000039 中集集团 000800 一汽轿车 000652 泰达股份 002142 宁波银行 000060 中金岭南 000825 太钢不锈 000709 河北钢铁 002202 金风科技 000063 中兴通讯 000839 中信国安 000402 金 融 街 000898 鞍钢股份 000069 华侨城Ａ 000858 五 粮 液 000527 美的电器 000932 华菱钢铁 000157 中联重科 000878 云南