[教育学]ETF套利机制分析.pptVIP

目录 ETF定义 ETF 交易型开放式指数基金（Exchange Traded Fund ），又称交易所 交易基金，是一种跟踪“标的指数”变化、且在证券交易所上市交易 的基金。 目前我国有五大ETF品种，分别是上证50ETF、 上证180ETF、 红利ETF、深证100ETF。 特质 具有以下三种基金的优势：封闭式基金：灵活交易提高流动性；开 放式基金：申购赎回消除折溢价；指数基金：收益稳定和操作透明。 附2：上证50ETF组合证券构成 附3：ETF与LOF区别 ETF套利机制原理 本质 由于ETF同时在两个市场（一级市场、二级市场）上交易，ETF 具有实际成交价格和资产净值双重属性 。 ETF套利本质是利用ETF市价与净值的差异来套利?。 差别原因 市价与净值存在差异的根本原因在于ETF交易市场的供求关系 与一揽子股票的供求关系不对等，也就是投资者在指数成分股和 ETF之间的取舍偏好不同。 当ETF市值和ETF净值之差大于套利成本 ，就存在套利的可能。 ETF套利流程分析 1.溢价套利 适用情况：基金二级市场价格高于基金单位净值 操作流程： 1、在二级市场买进一篮子股票 2、用这些股票在一级市场申购ETF 3、二级市场卖出ETF赚取差价 溢价套利流程 2.折价套利 适用情况：ET