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政策困扰市场 把握结构亮点 研究所 郝国梅  政策退出主导市场走势。 在国内经济加速增长的背景下，2010年以来市场关注的焦点集中在政策变化上，包括超市场预期的退出政策和不断出台的调结构政策两个方面。 2010年以来市场走势回顾 上证指数从2009年的年收盘3277.14点,跌至2010年4月30日2870.61点，跌幅12.40％。 5月第一周跌幅6.35％，报收2688点。 第二周考验2600点支撑，强势股补跌。 全球来看，1-4 月中国A 股市场录得倒数第四的排名，仅次于希腊、塞浦路斯、葡萄牙股市。 1、市场走势回顾 2010年以来市场总体呈现缩量下跌的态势。 周期性权重股在超预期的退出政策下遭到重创，大幅下跌；受到调结构政策刺激的区域、新兴产业、中小盘概念股则成为市场热点。 2、周期性行业掌控市场走势，小盘概念股成为盈利来源 从行业来看，煤炭、钢铁、有色、房地产、银行等周期性权重板块领跌； 绩优、大盘、低市盈率股下跌幅度较大，而中小盘股、微利股、中市盈率指数跌幅相对较小。 海南、新疆等区域规划概念的代表涨势