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第一章 金融市场与金融工具 明投资者的股东身份和权益、 并据以取得股息红利的有价证 第一节 金融市场与金融工具概述 券。它反映的是股票持有人对公司的所有权。 一、金融市场的涵义与构成要素 第三，按与实际信用活动的关系，可分为原生金融工具 ( 基 ( 一 ) 金融市场的涵义 础金融工具 ) 和衍生金融工具。前者是指商业票据、股票、 金融市场是指有关主体， 按照市场机制， 从事货币资金融通、 债券、 基金等基础金融工具。 后者是在前者的基础上派生出 交易的场所或营运网络。 来的，包括期货合约、 期权合约、 互换合约等新型金融工具。 ( 二 ) 金融市场的构成要素 ( 主体、客体、中介、价格，其中 (2) 金融工具的性质 ( 期限性、流动性、收益性、风险性 ) 主、客体是最基本的 ) 第一， 期限性。 期限性是指金融工具中的债权凭证一般有约 1. 金融市场主体。 金融市场主体是指在金融市场上交易的参 定的偿还期， 即规定发行人到期必须履行还本付息义务。 债 与者。 在这些参与者中， 既有资金的供给者， 又有资金的需 券一般有明确的还本付息期限，债券的期限具有法律约束 求者。一般来说，金融市场的主体包括家庭、企业、政府、 力。 金融机构、中央银行及监管机构。 第二， 流动性。 流动性是指金融工具在金融市场上能够迅速 (1) 家庭 家庭是金融市场上主要的资金供应者。有时，为 地转化为现金而不致遭受损失的能力。 了购买耐用消费品 ( 如住房、 汽车等 ) ，家庭也是资金的需求 第三，收益性。它包括两个方面： (1) 金融工具定期的股息 者，但需求数额一般较小。 和利息收益； (2) 投资者出售金融工具时获得的价差。 (2) 企业 企业是金融市场运行的基础，是重要的资金需求 第四，风险性。金融工具的风险一般来源于两个方面： 者和供给者。 (1) 信用风险，即一方不能履行责任而导致另一方发生损失 (3) 政府 在金融市场上，各国的中央政府和地方政府通常 的风险； 是资金的需求者。它们通过发行国债或 (2) 市场风险，是指金融工具的价值因汇率、利率或股价变 地方政府债券来筹措资金， 用于弥补财政赤字、 投资基础建 化而发生变动的风险。 设项目等。 政府也会出现短期资金盈余， 如税款集中收进却 金融工具的上述四个性质之间存在着一定的联系。一般而 尚未产生支出时。 此时， 政府部门也会成为暂时的资金供应 言，金融工具的期限性与收益性、 风险性成正比， 与流动性 者。 成反比。 金融工具的数量多少， 也成为反映一国金融市场是 (4) 金融机构 金融机构是金融市场上最活跃的交易者，分 否发达的重要标志。 为存款性金融机构和非存款性金融机构。 3. 金融市场中介 ①存款性金融机构是指经营各种存款并提供信用中介服务 金融市场中介是指在金融市场上充当交易媒介， 从事交易或 以获取收益的金融机构， 主要包括商业银行、 储蓄机构和信 促使交易完成的组织、 机构或个人。 金融市场中介参与金融 用合作社等。 市场活动的目的是获取佣金， 其本身并非真正的资金供给者 ②非存款性金融机构不直接吸收公众存款， 而是通过发行债 或需求者。 券或以契约的形式聚集社会闲散资金， 包括保险