陕西文化产业投资控股(集团)有限公司主体跟踪评级报告.pdf

跟踪评级报告 陕西文化产业投资控股(集团)有限公司 主体与相关债项2017 年度跟踪评级报告 大公报SD 【2017】768 号 主体信用 跟踪评级观点 跟踪评级结果：AA 评级展望：稳定 陕西文化产业投资控股(集团)有限公司 （以下简 上次评级结果：AA 评级展望：稳定 称 “陕文投”或 “公司”）主要从事文化产业的投融 资和文化经营业务。评级结果反映了陕西省旅游业各 债项信用 跟踪 上次 上次 项指标均保持快速增长，为文化产业企业提供了良好 债券 额度 年限 评级 评级 评级 的外部发展环境，公司仍为陕西省文化产业的龙头企 简称 （亿元）（年） 结果 结果 时间 业，文化资源充足，作为陕西省重要的文化产业投资 15 陕文投 8 5 AA AA 2016.07 主体，继续得到政府的大力支持等有利因素；同时也 MTN001 反映了公司未来仍面临一定的资本支出压力和资金 15 陕文投 MTN002 8 5 AA AA 2016.07 占用压力，营业利润对公允价值变动收益及投资收益 的依赖度仍较大，易受投资性房地产公允价值变动影 响等不利因素。 主要财务数据和指标 (人民币亿元) 综合分析，大公对公司“15 陕文投MTN001”和 “15 项 目 2017.3 2016 2015 2014 陕文投 MTN002”信用等级维持 AA，主体信用等级维 总资产 156.80 149.07 159.10 127.33 持AA，评级展望维持稳定。 所有者权益 48.31 50.05 52.51 51.68 营业收入 1.09 12.62 8.69 8.53 有利因素 利润总额 -1.07 0.68 0.90 0.97 ·2016 年，陕西省旅游业各项指标均保持快速增长， 为文化产业企业提供了良好的外部发展环境； 经营性净现金流 -0.30 4.86 -9.75 -18.03 ·公司仍是陕西省文化产业的龙头企业，文化资源充 资产负债率（%） 69.19 66.43 67.00 59.41 足，为公司的业务拓展提供了有效支撑； 债务资本比率（%） 64.70 61.67 63.04 54.00 ·作为陕西省重要的文化产业投资主体，公司继续得 毛利率（%） 22.38 31.33 25.57 34.82 到政府在税收优惠及政府补贴等方面的大力支持。 总资产报酬率（%） -0.18 3.43 3.47 3.81 不利因素 净资产收益率（%） -2.28 0.28 1.25 1.14