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财务局限性改进思考论文 　　【摘要】文章在对沃尔财务分析法进行简要介绍的基础上，着重就其在财务综合评判中的局限性进行了分析，同时还对该分析法的改进与修正提出了相应的对策与建议。 　　【关键词】沃尔玛；分析法；局限性；改进 　　对企业财务状况指标进行总体分析和评价的方法主要有沃尔分析法和杜邦分析法，沃尔分析法的先驱者之一亚历山大·沃尔在20世纪初出版的《信用晴雨表研究》和《财务报表比率分析》中首次比较完整地应用沃尔分析法对企业财务状况进行分析，以评价企业信用水平的高低。虽然现代社会与沃尔的时代相比，已经发生很大的变化，但是沃尔分析法作为一种基本的财务指标评判方法，它的思想理念、思维方式在目前仍有借鉴作用，而且随着社会的发展，沃尔分析法也在不断发展完善之中。为此，本文就沃尔分析法在我国企业财务综合评判中的局限性及其改进做些初步探讨与交流。 　　一、沃尔玛分析法简介 　　沃氏分析法主要是将若干财务指标通过线性组合，形成综合性的分值来评判企业的信用水平，它在企业财务指标综合评判中的基本程序如下： 　　1.选择评价企业财务状况的比率指标； 　　2.确认这些评判指标的权数比重； 　　3.确定这些评判指标的标准值； 　　4.计算这些指标的实际值； 　　5.求出评判指标实际值和标准值的相对比率； 　　6.求出评判指标的综合分数。 　　由此可见，利用沃尔分析法对企业财务指标进行统计分析大体可以分为两大步骤：综合评分标准的确定。下面的财务指标权数表是笔者根据沃尔分析法的原则要求，结合某个企业的实际情况编制的，仅供参考。 　　其次，还表现在沃尔分析法对公司财务状况实际评分时也遇到技术上的不合理，即个别指标的严重异常会对总体财务评分产生不合逻辑的重大影响。因此，在这里我们有针对性地对沃尔分析法进行改进，即对每个指标评分规定上限值和下限值，上限值定为正常评分值的倍，下限值定为正常评分的倍，而且给分不采取“乘”的关系，而采用“加”、“减”的关系处理。一般而言，如果下属单位正好完成预算指标，那么其理论得分为100分，超额完成预算，其理论得分在100~150之间，如果未能完成预算，则理论得分一般在50~100之间。但是如果象利润这样重大的指标是出现亏损，则该企业的实际得分很可能低于理论最低得分下限50分，在0~50分之间。 　　有了上述的规定程序和修正后，在第一步骤综合评分标准的确定过程中，我们实际上已完成比率指标选择和指标权数界定两项工作，下面就是该如何确定各个评判指标的标准值。财务指标的标准值确认有一个原则，即各标准值是该企业现时条件下的最理想的指标数值。企业可以根据自己经营管理需要、所属行业特点来确定财务指标的标准值，在实际工作中，我们可以用上一年度指标、行业平均指标、预算考核指标等作为财务指标的标准值。下面以净资产收益率指标为例，具体说明如何进行沃尔分析法的第二步骤工作，即完成对公司财务状况的实际评分： 　　各指标标准分单位比率的计算 　　1．如上表所示本文净资产收益率的权重为30； 　　2．假设该企业净资产收益率的的标准值为8%； 　　3．假设该企业最高的净资产收益率为17%； 　　4．则该净资产收益率指标的上限得分为45分； 　　5．该净资产收益率指标的下限得分15分； 　　6．则净资产收益率标准分单；位比率==/=%。 　　依次类推，就可以计算出该企业各个财务指标的标准分单位比率。 　　各指标实际得分的计算 　　这里仍然以净资产收益率为例说明如何计算各个财务指标的的实际得分： 　　1．从企业有关财务报表获知该企业当期实际净资产收益率为5%； 　　2．假设该企业净资产收益率的的标准值为8%； 　　3．计算净资产收益率实际数值和标准值的差额为-3%净资产收益率实际数值和标准值的差额=净资产收益率实际数值-净资产收益率的的标准值=5%-8%=-3%； 　　4.已知该企业净资产收益率的标准分单位比率为%； 　　5．计算出净资产收益率的调整分=净资产收益率实际数值和标准值的差额/净资产收益率的标准分单位比率=-3%/06.%=-5； 　　6．已知该企业净资产收益率的权数为30； 　　7．根据有关公式，该企业净资产收益率的实际评判得分=净资产收益率的权数+净资产收益率指标的调整分=30+=25。 　　这里需要对于7步骤所提到的公式进行说明，根据每个具体指标的属性的不同，实际评判得分的计算公式是不同的。上表中对财务指标属性的界定主要是为了计算指标分值而设定的，如果该指标值的高低和企业的财务状况的好坏成正比关系，则该指标属性为正；如果该指标值的高低和企业的财务状况的好坏成反比关系，则该指标属性为负。当然有的财务指标正负的判断要从企业的实际需要出发，比如资产负债率指标，该指标是体现企业负债水平及风险程度的重要判断指标，过高的资产负债率说明企业的偿债负担和经营风