专业赛事运营打造体育服务业领头羊,.PDFVIP

证 欧迅体育 （430617 ）新三板公司投资价值分析报告 券 研 专业赛事运营打造体育服务业领头羊， 究 报 全产业链布局进军体育消费终端市场 告 / 公 2016 年8 月15 日 当前价：10.25 元 司 投资要点 研 究  公司概述：新三板全产业链布局的体育服务业领头羊。公司成立于 2006 中信证券研究部 / 年，目前已成为新三板体育服务业的龙头企业，业务由早期的赛事赞助咨 新 询发展到如今覆盖包括赛事运营、赞助咨询、新媒体版权经营和票房承销 胡雅丽 三 的体育服务业全产业链环节，经营足球、网球、路跑、篮球等体育赛事。 板 公司2015 年实现营业收入0.92 亿元，同比增长176%。 电话：021 体  行业格局：（1）观赏性体育成增长引擎，赛事资源主导格局。观赏性体育引 邮件：huyl@ 育 领行业总量爆发和结构演变。以服务业为主的观赏性体育紧密围绕赛事资源和 执业证书编号：S1010510120019 行 赞助、媒体版权与门票及衍生品的三大变现渠道，产业化改革将加速赛事内在 业 叶倩瑜 商业价值释放和变现渠道建设。（2 ）巨头加紧布局体育赛事，细分领域规模 诱人。互联网企业抢占优质版权资源，版权价格水涨船高。体育赞助和门票销 电话：021 售逐渐升温。我们根据海内外赛事收入结构和产业结构估计，体育赞助市场规 邮件：yeqianyu@ 模在百亿元水平，预计 2025 年市场规模将达千亿，CAGR 达到 29%；参考 执业证书编号：S1010515040001 目标消费群体相似的电影市场和亚太区体育门票销售数据，我们估计体育门票 销售的市场规模为180 亿元，2025 年将达660 亿元，CAGR 为21%。体育 赛事与俱乐部的产业化和商业化运营将是体育门票销售爆发的催化剂。 相对指数表现  公司核心竞争力：（1）十年赛事运营经验，项目资源覆盖齐全。欧迅体育经 三板做市 营赛事覆盖路跑、网球、足球等众多赛事，包括WTA 广州女子网球公开赛、 体育指数 欧迅体育 太湖图影国际半程马拉松等；与拜仁慕尼黑、曼联、皇家马德里等海外俱乐部 320% 关系密切，具备足球赛事运营和市场营销经验；与腾讯体育和阿里体育战略合 270% 220% 作，获取优质赛事资源，未来重点开发路跑和足球类项目。（2 ）全产业链战略 170% 120% 布局，卡位三大变现渠道。公司以赛事经营为核心，同时布局新媒体版权分销、