对茅台的现金流量表分析.ppt.pptVIP

对贵州茅台现金流量表分析 周梦云 对茅台现金流量表的综合分析 企业经营活动、投资活动和筹资活动产生的现金流量净额，都可能出现正数或者负数的情况，三者的组合有八种情况。 茅台公司属于经营活动（+）投资活动（-）筹资活动（-） p.s:+ - 表示的是现金流量方向 现金是企业的“血液”，而经营活动产生的现金流量源于企业自身的“造血机能”。在阅读现金流量表时，经营活动的现金流量最值得关注。所以在分析企业的财务形式时，将经营活动的现金流量与其他表项目的有关信息进行比较，计算财务比率指标。 * 1、对茅台偿债能力分析(三个指标) （1）现金到期债务比的计算公式为： 现金到期债务比=经营现金净流量/本期到期的债务 本期到期长期债券 应付票据 (2)现金流动负债比=经营现金净流量/流动负债 p.S行业平均流动负债比为0.85 2010年茅台现金流动负债比=6201476519.57/7028190240.07=0.882371749 * (3)现金债务总额比=经营现金净流量/债务总额 p.s2010年茅台现金债务总额比=6201476519.57/7038190246.07=0.881118057 茅台最大付息能力接近88%即利息高达88%时候，企业仍能按时付息 E.g:若市场利率为10%，那么该企业最大的负债能力