演化式多重组合罗吉斯回归模型—应用於信用评等-GEBRC.PDFVIP

資訊管理學報　第十七卷　第二期 115 演化式多重組合羅吉斯迴歸模型—應用於信用評等 林萍珍 國立高雄應用科技大學金融系 柯博昌 國立高雄應用科技大學資訊管理系 游俊忠 寶碩財務科技股份有限公司 摘要 新 巴塞爾協定建議銀行採用內部評等法 自建授信 系統以減少人為錯誤 帶來的作業損 失 ，並且能夠快速正確處理授信放款 。目前被廣泛應用於信用風險預測模型的是羅吉斯 迴歸 ，此模型雖然可以分成多類 ，但其S 曲線通常以等距或經驗法則切割門檻值做信用分 等 ，當違約機率產生變動時會造成評等等級變動的不對稱現 象 。因此 ，本研 究提 出演化 式多重組合羅吉斯迴歸模型 （EMCRS ） ，每一個信用評等設計一個羅吉斯迴歸模型進行 違約預測以決定評等的等級 ，希望能提供分類的準確性 ；模型的門檻值與預測變數是藉 由遺傳演算法以非線性方式做最佳化 ；以此研 究模型建立一套演化式多重組合羅吉斯迴 歸信用評等 系統 。預測變數是擷取 自財務變數 、基本資料 變數 、會計師變數 、總體經濟 變數及公 司治理變數季資料等五個構面進行預測 。另外 ，其 目標函數是以新 巴塞爾協定 建議的驗證方法對本研 究模型進行違約預測效力 、評等穩定性以及等級 同質性三方向的 模型驗證 。實驗 結果發現 ，EMCRS信用風險違約評等的預測效力以及等級同質性方面相 較於其他四種評等模型 （TCRI 、區別分析 、決策樹 、羅吉斯 ）均有不錯的表現 ；多季的 違約時間點實證 中 ，反應 出最近期的財報與公 司治理等相關資訊的揭露對模型具有較佳 的預測效力 ；代表穩定性指標的移轉矩陣率會隨著使用者設定的評等級數增加而呈下降 的常態現 象 ；具有關鍵 因子含財務 變數 ：每股淨值 、常續性EPS 、每股稅前淨利 、總資 產週轉率 （次 ） ，其 中常續性EPS被選擇的次數為最多 ，其次是公 司治理變數的董監酬 勞佔稅前淨利% ，足見EMCRS評等模型受財務變數類與公 司治理變數較具影響力 。本文 的發現對於建構信用評等模型有重要的貢獻與影響 。 關鍵字： 羅 吉斯 迴歸 模 型 、遺傳 演算 法 、新 巴塞 爾 資本協 定 、信 用評 等 、違 約機 率 116 資訊管理學報　第十七卷　第二期 Evolutionary Multiple Combinatorial Logistic Regression Model Applied in Credit Rating Ping-Chen Lin Department of Finance and Information, National Kaohsiung University of Applied Sciences Po-Chang Ko Department of Information Management, National Kaohsiung University of Applied Sciences Chun-Chung Yu APEX International Financial Engineering Res. Tech. Co., Ltd