[投资金融]外国直接投资与当地企业发展关系研究综述.docVIP

外国直接投资与当地企业发展关系研究综述国外学术界关于外国直接投资（FDI）与当地企业发展方面的研究已经比较系统，总体来说，基本上沿着FDI对东道国的技术转移和技术外溢的角度进行理论分析和实证检验。2000年以来，讨论外国直接投资对东道国企业发展的文献中，发展中国家的实证分析逐渐多了起来，这是对已经形成的理论模型的进一步验证，同时也对各国政府吸引FDI的政策提供了丰富的实践依据。本文准备从以下三个方面对基本理论模型与最新研究成果进行综述：FDI对其子公司的直接效应（direct effect）；FDI与东道国供应商的后向关联（backward linkages）；FDI与东道国竞争者的横向关联（horizontal linkages）；而后两者都属于FDI的间接效应（indirect effect）。 　　一、跨国企业对其子公司的直接效应：理论综述与实证分析 　　直接效应指的是跨国企业在国外建立子公司时，对其子公司进行部分技术转移，在不改变所有权或活动的控制权的情况下，FDI会首先引起所在东道国整体技术知识和技能的提高。直接效应所涉及的是一种内部化的技术转移，是可以为跨国企业母公司所控制的，由跨国企业母公司总体战略决定的，并且收益可以预期。应该说这种技术扩散方式是在跨国企业中应用得最早和最普遍的。 　　1966年Vernon的“产品周期中的国际投资与国际贸易”一文中提出的产品生命周期假设应该说是直接效应分析的最初理论模型；该假设分析了新产品研发、生产、贸易与投资的过程，其所包含新技术从高技能劳动密集型向低技能劳动密集型的转化。 　　当产品达到标准化阶段时，跨国企业便在成本较低的发展中国家进行投资设厂，生产该产品，当地销售并出口到发达国家。之所以内部化技术转移成为跨国企业进行技术扩散的首选和早期形式，主要是由于无法控制的技术外溢会使得私人收益小于社会收益，跨国企业在进行技术转移时将会更倾向于内部化方式，即通过自己的子公司将技术转移到母国之外。 　　目前，理论界普遍认为：跨国企业对其子公司的内部化技术转移会给东道国带来整体技术水平的提高。大量的实证结果表明跨国企业对其子公司的技术转移带来当地企业劳动生产率的提高和增长；也就是说跨国企业带给东道国的直接效应多数为正的。这些研究多采用发达国家的面板数据（如：Haddad和Harrison，1993；Blomstrom 1994等）。近年来发展中国家企业层面的分析也进一步验证了上述理论分析。 　　Konings（2001）通过对保加利亚、波兰、罗马尼亚等转型国家的研究表明：FDI是向其子公司转移技术的重要渠道，即FDI的直接效应很显著。 　　Damijan与Knell（2002）研究了不同私有化方式对国际知识外溢可得性的影响问题。他们的研究发现：爱沙尼亚的企业实行了对外资全面开放的私有化政策，于是从FDI中获得了显著的直接技术转移；而斯洛文尼亚的企业的私有化主要对内资和内部人（员工与经理），于是企业便局限于通过国际贸易流获得国际知识外溢。这个结论与理论界的一般观点一致：跨国企业更倾向于向自己拥有绝大部分股权的企业进行直接的技术转移；而在股权份额较小的时候，则通过其他渠道获得非直接的技术外溢。 　　Javorcik与Spatareanu（2003）研究了FDI的外溢程度是否会受到投资项目中外资所有权份额的影响，研究结果认为的跨国企业更倾向于将技术转移给自己的全资子公司而不是拥有部分股权的公司。 　　Damijan等（2003）通过对10个发达转型国内8000多家企业的计量分析，揭示了FDI下技术转移不同渠道的重要性，以及技术转移对当地企业生产率增长的影响。通过纠正外资选择偏误和控制投入品需求的内生性，研究结果显示：平均而言，相对于后向关联与外溢，FDI直接效应对转型国当地企业的生产率影响最为显著。 　　在跨国企业对其子公司的技术转移所形成的直接效应上看，国外的理论与实证研究的结论基本上是一致的，即直接效应比较显著，跨国企业子公司的技术成长和发展与其母公司关系密切。 　　二、FDI与东道国供应商的后向关联：理论综述与实证分析 　　跨国企业对其子公司的内部化技术转移是其技术扩散的主要选择，这主要是出于对技术所有权控制的考虑，但是即使在知识产权保护制度逐步完善的今天，仍然会存在一些虽然因跨国企业进入而带来却不能够由其完全分享的收益：即，跨国企业的存在或多或少会引起东道国企业生产效率的改善和创新能力的提高，正常情况下，这些并非是跨国公司所期望的，从经济学的角度，可以称其为“外部性”（externalities）或“外溢效应”（spillovers）。 　　国外对技术外溢形式的讨论很丰富，本文主要从产业结构的角度来分类，跨国公司所带来的技术外溢可以分为两种（Corg和Ruane，1998；Perez，