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研究报告 中国建设银行研究部 第2期2007年4月 二季度经济金融形势分析与预测 中国建设银行研究部以 “把握大势、明辨细微、探求不息、循理维实”为理念， 致力于经济金融形势与政策、行业与区域、金融市场变化趋势及对中国建设银 行影响的分析与研究，对外提升中国建设银行声誉及品牌价值，促进经营环境 改善，对内促进中国建设银行经营管理水平提高与价值增值。 【摘 要】 CONTENTS 目 录 一、投资增幅将略有增加，调控政策会进一步趋紧 一季度，我国经济在良好的国际经济金 融环境下，继续保持速度快、效益好、通胀 二、消费需求继续扩大，价格指数将保持平稳 低的发展格局。预计二季度，中国经济将继 三、进出口增速有所放缓，但顺差增大趋势不会改变 续平稳快速发展，投资增速会有所增加，消 四、流动性过剩难以逆转，资金运用压力依然很大 费需求和贸易顺差继续扩大，物价水平基本 五、人民币升值步伐加快，汇率波动幅度将有所扩展 稳定，人民币升值步伐加快，汇率波动幅度 六、资本市场融资作用增强，银行间交易利率将回落 有所扩展，资本市场融资作用增强，银行间 七、金融创新与综合化经营将会进一步成为亮点 交易利率将有所回落，金融创新与综合经营 八、中外资银行竞争将进一步加剧 将进一步成为亮点。为解决房价上涨过快、 流动性过剩严重等问题，国家将会采取有效 九、房地产投资再度升温，调控力度将继续加大 措施，加大对房地产市场调控力度，进一步 调整外贸政策，使内需与外需、投资与消费 均衡增长，促进国民经济又好又快发展。 研究报告 ·.2007-No.2 1 二季度经济金融形势分析与预测 一季度，尽管美国经济在房地产市场衰退影响下增 情况下，如果国家不加大财政等政策对投资调控力度， 势趋缓，但日本经济仍继续复苏，欧洲经济稳健成长， 则很难取得十分满意的调控效果。第四，导致投资增长 新兴市场国家经济增长迅速。在良好国际经济环境下， 过快的体制与机制未根本改变。在目前政绩考核等制度 中国经济继续保持速度快、效益好、通胀低的发展态势。 没有根本改变之前，地方政府为追求政绩与财政收入增 展望二季度，如果世界经济金融环境不发生重大变 加，促使投资高增长的冲动依然很高。第五，外商投资 化，中国经济仍将继续保持平稳快速增长态势，消费需 不断增加。中国经济高速增长和人民币不断升值，对境 求会稳步提高，物价指数基本平稳，投资增幅和贸易顺 外资金产生很大吸引力。一季度，投资资金来源中外商 差有可能加大，GDP 增速还会保持在 11%以上，尽管 直接投资为731.7亿元，同比增长27.4%，增长幅度比上 下半年会有所回落，但全年增长幅度将达 左右， 年同期增加 个百分点。 10.8% 4.4 人民币升值格局不会改变，流动性过剩问题将仍然突