安顺市国有资产管理有限公司-2014年跟踪评级浅析.pdfVIP

2013年8亿元企业债券 2014年跟踪信用评级报告 正面： 跟踪期内，安顺市经济发展较快，地方财政收入较快增长，为公司发展提供了较好的 外部环境； 跟踪期内，公司在资产划拨、资金拨付方面继续得到安顺市政府的大力支持； 依托国家 5A 级景区黄果树风景名胜区，公司旅游服务收入持续性较好； 目前公司在建项目较多，其中部分项目已签订回购协议，未来回购收入较有保障。 关注： 安顺市财政收入规模不大，对上级补助收入依赖程度较高； 公司资产中其他应收款、土地资产、转贷款等占比较高，且土地资产大部分已抵押， 资产整体流动性一般； 土地资产价值及流动性易受土地一级市场波动的影响； 公司其他应收款和转贷资产占比较高，回收时间和金额均存在一定不确定性； 公司主营业务盈利能力较弱，利润对政府补助的依赖程度很高； 公司在建、拟建项目资金需求量较大，面临较大的资金