民生银行授信全套资料长科公司信评报告.doc

长城科技股份有限公司信评报告 企业概况 长城科技股份有限公司（H股上市公司，以下简称长科）成立于1998年3月20日，注册地址：深圳市南山区科技工业园科苑路2号，主营业务及兼营业务：开发生产经营计算机硬件、软件系统及其外部设备、通讯设备、电子设备、仪表类电子产品机器零部件、元器件、接插件、原材料、网络系统开发。增加：在北京设立非法人分支机构。所有制类别：股份有限公司。组织类别：企业法人。注册资本：人民币119,774.2万元。 长科成立时向中国长城计算机集团公司发行74,387,000股，均为有面值股票，每股面值人民币一元。占公司在成立时可发行普通股总数的100%。经国务院证券主管机构批准后，长科增发453,872,000股境外上市外资股,该等外资股于1998年8月5日在香港联合交易所有限公司上市。增发前述股份后，长科的股本结构为普通股1,197,742,000股,其中中国长城计算机集团公司持有743,870,000股内资股,占普通股总数的62.11%,境外上市外资股股东持有453,872,000境外上市外资股,占普通股总数的37.89%。。 作为中国最大的IT综合产品科研生产的企业之一，其“长城”商标于1999年被国家工商行政管理局认定为“中国驰名商标”：“金长城”电脑系列产品作为国内著名品牌已经深入人心；硬盘驱动器及其相关产品中的主要巨磁阻磁头100%出口，在全球磁头行业中享有较高的声誉，是全球著名独家生产厂家之一，作为中国第一家具有自己品牌的硬盘驱动器制造商，长科于1999年5月在北京展示了第一块中国自主生产的8.6GB高容量高速度硬盘，引起中国IT界的广泛关注。 长科主要以投资经营为主，投资领域集中在计算机行业，公司投资控股长城电脑、开发科技两家上市公司以及开发磁记录公司，2002年长科的投资收益达19,442万元，是主要利润来源。长科先后投资深圳开发科技股份有限公司（深科技）拥有55.96%股权、深圳市开发磁记录有限公司（51%）、深圳易拓科技有限公司（61.6%）、中国长城计算机深圳股份有限公司（长城电脑60.47%）、长城宽带网络服务有限公司（35%）和长城软件（58.35%）等多家公司，培育了新的利润增长点。 财务状况分析 依据该公司提交的2001年、2002年审计报告，2002年6月、2003年6月财务报表，对该公司的财务状况作如下分析： 单位:万;%;天 项目 2001年12月 2002年12月 2003年6月 总资产 1066978 978112 882767 长期资产 467443 313278 328639 资产负债率 55% 46.77% 47% 流动比率 131% 144.33% 144% 速动比率 113% 122.12% 122% 年应收帐款天数 108 95.91 90.2 存货周转天数 56 35.46 32.2 经济实力：截止2002年12月31日，公司总资产为978112万元,有形净资产463592万元,长期资产为313278万元，该公司已具有较大的规模及较强的经济实力。 偿债能力：公司的流动负债383922万元，其中短期借款154798万元,应付票据16523万元；长期负债28911万元。对外担保54300万元。以上各指标均说明该公司资产流动性较好，现金持有比例较高，流动比、速动比指标均在良性范围内，表明短期变现和偿债能力较强；应收账款和存货均在正常水平，与公司生产规模和特点相适应，短期偿债能力较强。同时，公司权益总额连年增长，利息保障倍数较高，长期偿债能力强。 营运和赢利能力：公司的年利润总额为13028万元，年净利润为5365万元，销售利润率为1.49%，总资产利润率0.14%，净资产利润率为1.15%，应收帐款周转天数为95天，存货周转天数为35天，各项赢利性指标均处于行业的领先地位。长科主营业务突出，行业地位明显，盈利能力强，且利润几乎为主营业务所得。应收账款回收较快，存货较小且内容良好，无形成积压现象。各项费用较低，显示该公司管理水平较高，盈利能力较强。 财务综合评价：根据上面的分析，受评人经营作风较稳健，有较好的营运水平、盈利能力，资产结构较合理，资产流动性较强，短期偿债能力较强。分析： 信用状况分析 长科银行信誉较高，公司成立至今未发生过一笔贷款逾期，贷款卡显示目前无任何银行贷款不良记录，对外无经济纠纷，无法律诉讼。在银行日常结算情况良好，是各大银行积极拓展的优质客户。 四、 管理状况 长科自成立以来，以“努力拓宽市场，创造规模效益，实施精益管理”为宗旨，并参照国际同行业厂家的管理标准、管理水平来规范和要求各级管理人员，不断加大管理层和员工的培训力度，并聘请国际知名大学对员工进行培训（聘请新加坡国力大学进行中高级管理培训，派送员