人民币汇率分析与展望.PDFVIP

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2018-05-07 发布于江苏
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人民币汇率分析与展望

弘业期货研究院年报人民币汇率年报 2017 年人民币汇率分析与展望金融期货研究所弘业宏观研究 Tel：025 目录一、人民币汇率形成机制2 二、2016 年人民币汇率回顾3 三、人民币汇率影响因素4 四、中美贸易战开打在即9 五、2017 年人民币汇率展望12 弘业宏观研究 2016 年人民币兑美元汇率由6.49 下降至6.93 ，逼近7.0 关口，贬值约6.9% ，人民币兑美元、欧元与日元即期汇率分别贬值了7.1%、3.0% 与10.2% ，人民币兑 CFETS、BIS 与SDR 货币篮子的汇率指数各自贬值了5.7%、5%与3.2% 。2017 年 1 月上旬，离岸人民币兑美元汇率出现异常飙升，人民币汇率问题再次成为金融市场的焦点，人民币汇率何去何从？本文给出简要分析。一、人民币汇率形成机制人民币汇率改革历史贯穿我国改革开发30 年历程。从1994 年开始，央行将人民币汇率形成机制从双重汇率制度改为单一汇率制度汇率。此后，人民币汇率经历2005 年第一次汇改、2014 年扩大浮动区间、2015 年第二次汇改等改革，已经基本形成了透明的、公式化的价格形成机制：弱化人民币兑美元单一汇率，强调参考CFETS （China Foreign Exchange Trade System）人民币汇率指数。CFETS 人民币汇率指数是一个包含了24 种货币的篮子汇率，其中美元的权重为22.4% ，而欧元和日元的合计权重达到了27.87% ，人民币兑欧元和日元汇率对该指数的影响比人民币兑美元汇率的影响更为显著。年33月月==110000 年33月月==110000 点点 101 103 102 6.9 102 100 99 6.8 101 99 96