运动鞋服行业市场竞争激烈,公司整.PDFVIP

公司债券跟踪评级报告 1．运动鞋服行业市场竞争激烈，公司整 贵人鸟股份有限公司 1 公司债券跟踪评级报告 体销售网络覆盖率仍有待提高。 2．跟踪期内，公司营业收入与净利润规 模均同比下滑，产品销量降幅较大，公司对渠 道的维护以及“去库存”力度仍需加强。 3 ．公司应收账款规模仍较大，运营资金 使用效率有待提高。 4 ．公司IPO 募投项目进度与原计划差异较 大，后续进展及对盈利的影响有待关注。 分析师 刘洪涛 电话：010 邮箱：liuht@ 刘晓亮 电话：010 邮箱：liuxl@ 传真：010 地址：北京市朝阳区建国门外大街2 号 PICC 大厦12 层（100022） Http：// 贵人鸟股份有限公司 2 公司债券跟踪评级报告 信用评级报告声明 除因本次跟踪评级事项联合信用评级有限公司 （联合评级）与贵人鸟股份有限公 司构成委托关系外，联合评级、评估人员与贵人鸟股份有限公司不存在任何影响评级 行为独立、客观、公正的关联关系。 联合评级与评估人员履行了尽职调查和诚信义务，有充分理由保证所出具的跟踪 评级报告遵循了真实、客观、公正的原则。 本跟踪评级报告的评级结论是联合评级依据合理的内部信用评级标准和程序做出 的独立判断，未因贵人鸟股份有限公司和其他任何组织或个人的不当影响改变评级意 见。 本跟踪评级报告用于相关决策参考，并非是某种决策的结论、建议等。 本跟踪评级报告中引用的公司相关资料主要由贵人鸟股份有限公司提供，联合评 级对所依据的文件资料内容的真实性、准确性、完整性进行了必要的核查和验证，但 联合评级的核查和验证不能替代发行人及其它中介机构对其提供的资料所应承担的 相应法律责任。 本跟踪评级报告信用等级一年内有效；在信用等级有效期内，联合评级将持续关 注发行人动态；若存在影响评级结论的事件，联合评级将开展不定期跟踪评级，该债 券的信用等级有可能发生变化。 贵人鸟股份有限公司 3 公司债券跟踪评级报告 一、主体概况 贵人鸟股份有限公司（以下简称 “公司”或 “贵人鸟”）的前身是贵人鸟（中国）有限公司， 于2004 年7 月在泉州工商行政管理局登记注册，初始注册资本为 10,000 万港元，全部由贵人鸟 （国际）有限公司（以下简称“贵人鸟国际”）出资，公司性质为外商独资企业。 2010 年12 月，贵人鸟国际与贵人鸟集团 （香港）有限公司（以下简称“贵人鸟香港”）签订 股权转让协议，将公司全部股权以总价 1 元全部转让给贵人鸟香港。同月，晋江市商务局以晋商 外[2010]579 号文《晋江市商务局关于同意 “贵人鸟（中国）有限公司”增资等事宜的批复》核准 亿兴投资发展有限公司、贵人鸟（泉州）投资管理有限公司和福建省弘智投资管理有限公司对公 司发起增资，增资后公司注册资本变更为 10,838.93 万港元，其中贵人鸟香港持股92.26%，公司 性质变更为中外合资企业。 2011 年 3 月，经福建省对外贸易经济合作厅通过闽外经贸外资[2011]118 号文 《福建省对外 贸易经济合作厅关于贵人鸟（中国）有限公司改制为贵人鸟股份有限公司的批复》核准，公司以 2010 年12 月31 日为基准日整体变更为股份有限公司，公司更名为贵人鸟股份有限公司，公司以 截至2010 年 12 月31 日经审计的净资产57,