第14章财务报表分析一.docVIP

第1章　　(A) 會計比率的用途是甚麼？ (2分)(B) 列出下列會計比率的公式： (i) 股東權益收益率 (ii) 應收帳款周轉天數 (iii) 存貨周轉率 (iv) 市盈率 (4分(C) 解釋為何投資者在作投資決定時特別關注企業的市盈率？ (2分(A) 會計比率用於評估企業的盈利能力、變現能力、償債能力、管理效能和投資回報。會計比率用以表達財務報表內各項數字之間具有意義的關係。 (2分(B) (i) 股東權益收益率 = 稅後利潤 (（分ii) 應收帳款周轉天數 = 365日 ( 應收帳款周轉率* *銷貨淨額 ( 應收帳款 (1分iii) 存貨周轉率 = 銷貨成本 ( 平均存貨 (1分iv) 市盈率 = 每股市價 ( 每股盈利* * 稅後利潤 ( 股票發行量 (1分(C) 市盈率量度每股盈利相對於股價的比例。市盈率反映投資者對公司前景的信心。高市盈率反映投資者看好公司的前景，但高市盈率也反映股價並不便宜。相反，低市盈率可能是買入某公司的股份的良機（如果該公司擁有良好的前景）。 (2分(A) 根據下列資料，計算動用資金報酬率（至兩個小數位）： (3分(B) 簡略指出比率分析的四項限制。 (4分( 行政費用 ( 銷售及分銷費用 ( 利得稅 = $32,000 ( $2,500 ( $5,000 ( $5,550 = $18,950 (1分( 非流動負債 ( 流動負債 = $120,000 + $50,000 ( $75,000 ( $25,000 = $70,000 (1分= $18,950 ( $70,000 = 27.07% (1分(B) 比率分析的限制： (i) 由於比率分析無法把不能量化的信息包括在內，因此不能說明企業的整體狀況。 (1分ii) 如果不同企業之間所採用的會計政策和方法有很大差異的話，便不能公平地比較這些企業的會計比率。即使進行比較，也不能取得有用的資料。 (1分iii) 根據過往業績所作出的比率分析，未必能準確評估企業在未來的業績。 (1分iv) 絕大部分的會計比率都沒有準則，我們很難判斷某項比率是否過高或過低。 (1分（(A) 麥森美從他的帳冊獲得下列資料： 營運資金比率 3 : 1 酸性測驗比率 1.8 : 1 麥森美的企業的流動資產淨值為$500,000。流動資產包括存貨、應收帳款和銀行存款。應付帳款是企業的唯一負債。 作業要求： 分(B) 以上兩項會計比率量度些甚麼？ (4分 答案 (A) 營運資金比率 = 流動資產 ( 流動負債 比率 流動資產 3 流動負債 1 流動資產淨值 2 (1分 因此： 流動負債 = $500,000 ( 2 = $250,000 (1分 流動資產 = $500,000 ( = $750,000 (1分 計算存貨值： 營運資金比率 ( 酸性測驗比率 = ( = = = 存貨 = $250,000 ( 1.2 = $300,000 (1分(B) 營運資金比率：這比率又稱為流動比率。它顯示企業使用流動資產償還短期負債的能力，一般來說，2 : 1 的營運資金比率是可以接受的。 (2分 酸性測驗比率：這比率又稱速動比率。它顯示企業用速動資產償還短期負債的能力，速動資產包括除存貨以外的所有流動資產。一般來說，1 : 1 的酸性測驗比率是可以接受的。 分 $ $ $ 流動資產 存貨 50,000 52,500 應收帳款 25,000 30,000 現金 12,500 87,500 7,500 90,000 流動負債 應付帳款 32,500 52,500 銀行透支 27,500 (60,000) 72,500 (125,000) 營運資金 27,500 (35,000) 作業要求： (a) 計算公司在以上兩個年度的下列比率。 (i) 流動比率 (2分ii) 速動比率 (2分分（答案 (a) (i) 流動比率 = 2010年 = = 1.46倍 (1分2011年 = = 0.72倍 (1分(ii) 速動比率 = 2010年 = = 0.63倍 (1分 2011年 = = 0.3倍 (1分(b) 營運資金變動的原因是： 2011年12月31日的流動負債額超出2010年12月31日的流動負債額一倍有多，主要原因是銀行透支增加了$45,000 ($72,500 ( $27,500)。 (2