不锈钢产业链2012年第二季度市场行情分析.doc

一 、宏观方面 据华诚金属网消息，4、5月份欧元区综合采购经理人指数(PMI)接连创出新低，订单萎缩和就业岗位的不断减少，导致欧元区制造业和服务业活动双双受到拖累。在此困境下，6月6日欧央行宣布维持其基准利率不变，欧央行仍保持基准利率在1%，这是自去年12月份以来一直维持的利率水准。欧央行在声明中表示西班牙银行业危机深化导致欧债危机的紧张局势仍在加重，经济也停滞不前，因此欧洲央行将继续不受限制地向银行提供低息贷款一直到今年年底。随着6月下旬希腊组建的新一届政府支持紧缩政策，欧洲债权国预计将放宽对希腊的援助条件，但希腊和欧洲的危机依然很严重，在结构性改革的过程中新的希腊政府将非常脆弱。 美国方面，二季度全球关注的QE3并未推出，美国经济的复苏尽管仍在曲折中反复，有一些数据并未达到预期的标准，但整体的复苏趋势较为明显。6月美国联邦储备委员会发表声明，联邦基金利率至少到2014年下半年都将维持在零至0.25%的超低区间内，6月底到期的“扭转操作”也将延长至今年年底，以刺激经济增长。美联储认为，房地产市场尽管出现了一些改善信号，但依然低迷。由于原油和汽油价格下跌，美国通货膨胀水平下降，长期通胀预期保持稳定。 国内方面，自温家宝总理提出“要把稳增长放在更加重要的位置”之后，各个部门开始预调和微调以此来刺激政策的出台。今年5月以来，中央已经采取了下调存款准备金率50个基点，加快基建投资项目审批速度，加快中央财政支持项目投资等多种手段以稳增长。进入6月以来，发改委、国税总局也相继表态支持民间投资发展。6月8日，央行又突然宣布了时隔三年半以来的首次降息，下调金融机构人民币存贷款基准利率各0.25个百分点，并放松对存贷款利率浮动区间的控制。市场希望这一系列政策能够带来中国经济需求面的改善，但从二季度的PMI数据观察，制造业整体改善的效果并不明显， 中国宏观经济依然面临世界经济疲软和风险上扬的冲击，房地产调整的步伐虽有所减缓，但依然严重制约着房地产投资和消费的逆转，深层次的结构问题和资源配置扭曲也将在短期“稳增长”政策的作用下进一步恶化。这些下行因素决定了下半年中国宏观经济在触底反弹的过程中充满了不确定性。 二 、行情综述 市场行情 （1）200系 无锡与佛山市场LH价格走势图（元） 数据来源：上海华诚 据华诚金属网数据监测，从“无锡与佛山市场LH价格走势图（元）”图中可以看出本季度200系的价格走势波动较为频繁。虽然在本季度的4月份200系的热轧资源出现一度上涨的态势，给沉闷已久的市场带来了一份快意，但有价无货的局面确实给市场出了个大难题，即使是高价但资源的匮乏也使得市场的成交量不尽人意。4月份资源匮乏使得价格坚挺的局面也没能延续到5、6月份，反而恰恰相反，两地市场的价格在节节败退。究其原因主要有以下几个方面：一方面国内经济一度处于缓慢运行之中，国内各行各业的发展也又有所放缓，当然不锈钢行业也在其中；另一方面：由于下游市场需求的大门一直都处于禁闭状态，所以对不锈钢的消耗量也是微乎其微；在一方面：由于在本季度的6月份不锈钢行业乃至钢铁行业都开始进入了需求的淡季，所以不锈钢的成交量也在日渐的缩水，即使是贸商家极力的为了促进成交，打出较低的价位，但商家买涨不买跌的心里浓厚，没能给市场带来预想的效果。由此看来不论是无锡市场还是佛山市场都处于萎靡之中，预计近期的200系市场行情还是会以清淡为主。 （2）300系 无锡与佛山市场太钢304价格走势图（元） 数据来源：上海华诚 从“无锡与佛山市场太钢304价格走势图（元）”中可以看出本季度的304市场行情还是处于波澜不惊的震荡之中。在本季度的4、5月份304的价格还是处于高位，但到了6月份304 的价格开始出现节节下滑的态势，究其原因主要有以下几个方面：一方面：由于受欧洲经济局势动荡的影响，伦镍的价格走势也在波动不已，受此影响304的价格走势也在波动，虽然在本季度的5月份希腊大选的胜利以及美国利好消息的传来，使得伦镍的价格走势一度上扬起来，但这种利好的局势并没能维持多久，几天之后伦镍的价格又开始再次的下探，所以304的价格也在下滑；另一方面：由于304的价格行情的波动使得许多商家对304的市场行情也都保持着谨慎的态度，即使是伦镍的反弹也没能让商家出现对304 大幅的上涨的局面，还是以保守的价格应对当前的萎靡局势；在一方面：面对如此凄清的局面商家大多保持着对后世看空的心里，因此都不敢过多的屯留库存，多以快进快出的形式来应对市场。随着不锈钢市场的进入淡季，由此预计近期的304市场行情还是以弱势运行为主。 无锡与佛山市场太钢316L价格走势图（元） 数据来源：上海华诚 据华诚金属网数据监测，从“无锡与佛山市场太钢316L价格走势图（元）”中可以看出，虽然在本季度316L的价格也出现下滑的走势，但与304相比并没有