摄像头专题系列 报告（一）.PDFVIP

股票报告网整理 行业深度|电子元器件 证券研究报告 摄像头专题系列报告（一） 行业评级 买入 前次评级 买入 CMOS 传感器：技术革新，像素持续提升 报告日期 2014-09-10  CMOS 借助技术优势主导图像传感器市场，未来仍将保持较快增长 相对市场表现 CMOS 尽管属于 “后起之秀”，但却“后发先至”取代CCD ，占据图 像传感器市场主导地位。究其原因，主要是由于：1) CMOS 优秀的半导体 行业属性使得其性能随着半导体工艺的进步而提升，相同产品的价格又由 于规模经济而下降，所以其性价比优于CCD；2) CMOS 与周边器件的整合 能力高，能够达到智能终端低功耗与轻薄化的要求。两方面的原因都使得 CMOS 的用途日渐广泛，并逐步取代CCD。据日本研究机构TSR 统计，2013 年CMOS 出货量为31 亿只，市场规模接近80 亿美元。预计未来CMOS 的 出货量与市场规模仍将保持较快增长，年均增速约为10%左右。 分析师： 许兴军 S0260514050002  CMOS 市场集中度高，类似于智能手机处理器市场，但影响力较弱 021 根据 TSR 的统计数据，2012 年 CMOS 市场前三大厂商市占率之和高 xxj3@ 分析师： 彭 琦 S0260512070001 达 67%。这一集中的市场格局与智能手机处理器(AP)市场极为类似。但是 021 CMOS 厂商对于下游的影响力却显著地弱于AP 厂商，原因在于：一方面， CMOS 的制造工艺较AP 简单得多，大多数代工厂均可生产，使得CMOS pengqi@ 很难出现类似 AP 市场的间断式缺货状况；另一方面，CMOS 属于“增量 式”体验改进，更换后不会造成AP 那样的“根本性”的使用体验差异。所 相关研究： 以CMOS 厂商难以对下游摄像头和手机厂商产生较大的影响。CMOS 厂商 赶超经济下的投资逻辑:以台 2014-06-19 真正的影响力在于对下游客户摄像头模组的调试技术支持与配套服务。 湾电子行业和产品周期框架 看大陆  CMOS 像素持续提升已成趋势，但必定会有尽头 电子行业跟踪分析报告:继续 2014-04-28 智能终端尤其是智能手机摄像头像素持续提升已经成为不争的事实。 看好LED 板块，推荐“两头” 但我们认为由于以下原因，这一趋势不会一直持续下去：首先，更高的摄 和“龙头” 像头像素并不一定意味着拍摄的图片更清晰，而只是表明图片的尺寸更大； 电子行业跟踪分析报告:一个 2014-04-21 其次，CMOS 成像能力不仅与像素值的高低有关，也与单个像素点的尺寸 基本点、