3月6日金融衍生品日报.PDF

金融衍生品 证券研究报告 上 衍生品日报 3 月6 日金融衍生品日报 分析师： ：罗俊 ：张耿 ：孙晔 SAC：S0160511030002 SAC：S0160516030001 SAC：S0160515090002 ：0571 ：0571 ：0571 ：luoj@ ：zhangg@ ：sunye@ 2018 年3 月6 日 1. 期权 1.1．行情回顾 50ETF 上个交易日早盘冲高后迅速回落至前日收盘价附近，之后缩量横盘震荡。截至收 盘，50ETF 下跌0.04%，振幅1.22%。 50ETF 成分股中33 只上涨，2 只收平，14 只收跌，1 只停牌。 50ETF 期权挂牌合约 158 只，其中上涨20%以上0 只，下跌20%以上14 只，下跌集中在 当月认购合约。 合约总成交813866 张,较上一交易日增加13.36%，总持仓1470065 张，较上一交易日增 加3.54%。 1.2.波动率分析 截至3 月5 日，上证50ETF 的30 天、60 天、90 天和180 天历史波动率分别为24.20%、 20.23%、18.38%和15.12%。 平值认购期权当月合约和平值认沽期权当月合约隐含波动率分别为20.95%和21.38%。 请阅读最后一页信息披露 金融衍生品 证券研究报告 100.00 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 认购期权 认沽期权 图1：平值期权当月合约隐含波动率 数据来源：Wind 资讯、财通证券金融衍生品部 1.3．期权操作建议 昨日主板横盘震荡，创业板一枝独秀。小盘股经过多日的上涨，已接近前一横盘震荡区 间的下沿，继续上涨压力较大。本周进入两会时间，预计市场以间歇性的题材炒作为主，可 能无大的趋势性机会。交易需谨慎。 2.模拟交易 财通期权稳健2018：（操盘人：张耿 SAC：S0160516030001） 持仓： 交易流水： 收益率曲线： 财通证券金融衍生品部 策略研究组 2 金融衍生品 证券研究报告 操作总结与计划：净值减少0.02%。持仓50 张3 月2850 认沽合约。计划持有或者择机平仓。 期权义务仓管理2 号：（操盘人：孙晔 SAC：S0160515090002） 持仓： 收益率曲线： 操作总结与计划：净值增加0.6%。 3. 股指期货 3.1．行情回顾 前一日A 股缩量横盘震荡。IF1803 报收3992.00 点，下跌0.41%；IH1803 报收2856.20 点，下跌0.33%；IC1803 报收6019.20 点，下跌0.09%。全天沪深300 股指期货、上证50 股 指期货和中证500 股指期货分别成交17725 手、13492 手和9630 手，环比分别变化3.13%、 财通证券金融衍生品部 策略研究组 3 金融衍生品 证券研究报告 2.02%和-5.72%。 截至收盘，IF1803 减仓838 手，总持仓30367 手；IH1803 减仓44 手，总持仓17308 手； IC1803 减仓773 手，总持