原创力文档- 1、本文档共10页，可阅读全部内容。
- 2、原创力文档（book118）网站文档一经付费（服务费），不意味着购买了该文档的版权，仅供个人/单位学习、研究之用，不得用于商业用途，未经授权，严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等，侵权必究。
- 3、本站所有内容均由合作方或网友上传，本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺！文档内容仅供研究参考，付费前请自行鉴别。如您付费，意味着您自己接受本站规则且自行承担风险，本站不退款、不进行额外附加服务；查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档，您可以点击 这里二次下载。
- 4、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等，请点击“版权申诉”（推荐），也可以打举报电话：400-050-0827(电话支持时间：9:00-18:30)。
查看更多
JPM东亚银行研究报告20100812
Asia Pacific Equity Research
12 August 2010
Overweight
Bank of East Asia
0023.HK, 23 HK
Price: HK$31.50
Results above; Outlook steady
Price Target: HK$35.00
• Results above our expectations: Bank of East Asia reported 1H10 net Hong Kong
profit of HK$2.1 billion. Excluding hybrid coupon, HK$1.9 billion, Banks
+42% h/h, +64% y/y, 14%/24% above JPMe/consensus forecasts. EPS Joseph LeungAC
was HK$0.91 and DPS HK$0.38 implies 40% payout, in line with 1H09. (852) 2800-8517
We maintain Overweight. joseph.mj.leung@
Sunil Garg
• Underlying result solid: Operating profit was +8% h/h, 3% ahead our (852) 2800-8518
forecast, excluding own-debt gain of HK$174 million and disposal gain sunil.garg@
of BEA Canada of HK$230 million. Net interest margin was up slightly, J.P. Morgan Securities (Asia Pacific) Limited
+4bp h/h to 1.84%. Loan growth 12% v
文档评论（0）