中国重卡行业研究报告m.pdf

重卡行业研究 目 录 1、行业简介3 2、行业具体分析6 2.1 重卡行业产业链6 2.2 重卡行业竞争力分析6 2.2.1 上游7 2.2.2 下游8 2.2.3 替代品8 2.2.4 新进入者8 2.2.5 行业竞争格局8 2.3 行业驱动因素12 2.4 政策对行业的影响举足轻重17 3、产品与厂商情况18 3.1 国内外重卡产品比较18 3.2 国内生产厂商基本情况20 3.2.1 国内厂商产品及零部件情况20 3.2.2 “技术升级”可能成为改变行业格局的催化剂22 3.2.3 重点关注公司简介29 2 1 1 11、行业简介 1.1 1.1 11..11 重卡的分类 按照中国汽车工业协会分类标准，载货汽车按照总质量划分重、中、轻、微四大类， 其中：总质量14 吨为重型载货车（重卡）。根据产品的完整性，重卡又分为重卡整车、 重卡非完整车辆（重卡底盘）和半挂牵引车。 重卡下游用途较广，其中主要是作为物流运输（重卡整车与半挂牵引车），其次为 工程施工（重卡底盘为主），此外，专用车也占有一定比例。 图1：重卡的分类及用途 重卡整车 物流用途 重卡底盘 工程配套 半挂牵引车 改装专用 资料来源： 华鑫证券研发部 图2：重卡下游需求分布结构 资料来源： 华鑫证券研发部 3 1.2 1.2 11..22 中国重卡行业发展历史 中国的重卡起源于 60 年代初。1960 年4 月15 日，济南汽车制造厂试制出了第 一辆重型卡车JN150，该车为八吨载货车，从而结束了中国不能生产重型汽车的历史。 该产品系模仿外国车型仿制而成，技术性能和生产工艺较低，但填补了国内在该领域的 空白。 八十年代奥地利斯太尔技术的引进改变中国卡车业解决了缺重的汽车格局。斯太尔 项目是国家为发展中国重型汽车工业、解决汽车工业“缺重”的矛盾，经国务院批准立 项的国家“八五”重点项目，由当时的中国重汽集团(包括三大主机厂：济南重汽、陕 西重汽、重庆重汽)于1983 年从当时的奥地利斯太尔公司全套引进斯太尔91 系列重型 汽车整车制造技术，总投资11.58 亿元人民币。经过二十多年的建设，斯太尔技术引进 项目在中国取得了巨大成功，目前已成为中国重型汽车市场的主力车型，并使中国的重 型汽车制造技术提高一个台阶，为中国重型汽车工业的发展做出了重要的贡献。 除斯太尔平台产品外，一汽、东风也通过技术引进和自我开发推出了各自的重卡产 品；中国重汽等公司还曾与VOVLO 等国际重卡企业成立合资企业，但产销规模较小。 上述产品在技术成熟度、产品适应性和生产成本等方面与斯太尔产品有一定差距。 1.3 1.3 11..33 中国重卡行业发展的几个阶段 2002 年-2004 年：中国重卡行业的第一个高速增长期，2004 年达到约37万辆。 主要是2004 年国家基建、西部大开发等进行了大量的固定资产投资，加上自04 年7 月 1 日起在全国范围内开始实施国二排放标准，导致提前透支消费，多重因素促使了重卡 行业在2004 年的爆发性增长。 2005 年：重卡步入第一个高峰之后的低谷期。国家颁布了包括治理超限超载、规 范车辆外廓尺寸、荷载及整体质量等在内的一系列政策和监管措施来规范重卡市场。实 施新政策导致的不明朗抑制了潜在买家购车。这些因素导致了2005 年中国重卡行业市 场需求大幅下滑。 2006 年-2007上半年：行业又一高点。宏观经济形势良好是重卡行业第二个高速发 展期的大背景，2006 下半年随