供应量金融案例集.docVIP

物流银行研究课题 2009-9-2 动产质押的推出之后，使得银行与中小企业在资金供求上找到了一个较为可行的结合点，解决了中小企业融资的需求。 锦旋工业动产* 一、的发展与资金问题 2007年国为抑制通胀连续6次加息，2008年中国政府适度从紧的货币政策下，中国经济增长存在诸多不确定性，再加上世界经济增长的放缓，人民币继续升值，油价高涨，出口贸易摩擦等等，这样的经济大环境下，钢材市场同样19,010万元的销售收入，年累计代加工、进销带钢约8万吨，日加工处理带钢200多吨。 二、企业的资金瓶颈 图1 锦旋所处产业供应链图 从上图可以看到，锦旋的主要供应商有：深圳南天辉进出口有限公司、广州市众易贸易有限公司、新宝光建材贸易有限公司，其中“深圳南天辉”年采购约7000万元、“众易贸易”年采购约5000万元、“新宝光”年采购约2000万元，另锦旋现主要下游客户有：建华管广桩（桩头钢圈）、中山小榄华锋锁厂、江门恒健钢管、中山威邦五金、江门通明五金、中山金属材料、江门肯达尔、佛山华光金属。其中“中山建华”年采购约1.5万吨，“恒健钢管”年采购约7000吨。 锦旋对建华管桩、华锋制锁、恒健钢管、威邦五金等主要业务订单较稳定，在扩大直接销售带钢、坯钢带的业务发展过程有了较好的推动作用，08年第一季度则由于拥有备量库存使得企业在货价上扬行情中为企业增加形成了较好的利润空间。锦旋需要对库存、设备增加投入，也有了增加融资的需要。另企业主要营运资金为自有资金，在经营规模的扩大的同时则必须以快速的资金作基础。 三、 在对锦旋授信前，支行对锦旋的资信状况和财务状况作出了审查。 锦旋的资信状况 至2008年4月30日止，锦旋除在广发申请有1400万元额度敞口外，在小榄信社有借款220万元，没有出现逾期垫付情况出现，银行信用纪录良好； 锦旋在广发近期年度评级为AA-，评级系数为0.3，担保系数为0.8,广发中山分行对该企业可审批权限1650万。锦旋的财务报表如表1所示。 表1：锦旋财务报表 2006年12月 2007年12月 2008年4月 一、流动资金 1、货币资金 247 118 1410 2、短期投资 0 0 3、应收票据 0 0 4、应收账款 0 0 应收账款净额 1003 1332 1573 5、预付账款 0 210 416 6、其他应收款 0 345 0 7、存 货 3448 3914 4322 8、待摊费用 48 48 流动资产合计 4698 5968 7771 二、长期投资 1、长期投资 0 0 0 三、固定资产 1、固定资产原价 2698 2698 2898 减：累计折旧 1593 1907 1976 固定资产净值 1105 791 921 固定资产合计 1105 791 921 四、无形及递延资产 0 0 0 资产总计 5804 6759 8692 截至2008年04月底止，企业总资产为8692万元，总负债为3007万元正，净资产5685万元正。 应收账款：至3月末余额为15,732,013.14元，主要有:江门恒健钢管382万、中山威邦五金万195万、中山华锋锁厂131万、建华管桩86万、江门通明金属69万、江门肯达尔五金36万、中山皮迪克五金33万、佛山华光五金32万； 存货：至4月末余额为43,220,630.73元,其中带钢3326吨，约合2128万，坯钢带3410多吨，约合2011万，钢管281吨，约合170万等。 固定资产：至4月末余额为28,980,937.99元，折旧19,767,330.44元,净值9,213,607.55元,主要有9个退火炉、4台轧带机、分条机2台、钢管生产线2条、4台货车、2台吊机等。 在三个计算期末，其应收款周转率分别为12.23、16.28、4.47次，从指标看其应收账款周转速度有所加快，原因主要一个是货价的持续高企以及货源有所紧张，使得行业内不断压缩期限。 现锦旋销售放账操作以月结为基期，其中主要放账客户有：建华管桩、恒健钢管、华锋制锁、威邦五金、佛山华光五金，一般为30天数期，在实际操作中企业会因应货物批量的大小部份采取即结以控制资金的占用。 另旋存货流转速度几期分别为：3个月、2.6个月、2.9个月，由于近年锦旋主要客户订单较为稳定，再加上锦旋门市销售的辅助分销,故锦旋一般以2-3个月材料作备货计划，而具体操作则主要以市场走势作调整。 从以上的分析，银行认为锦旋经营模式较为稳健，由于有持续、稳定的生产订单消化库存以及门市辅助销售的现金回笼,为此在市场变化较大的行情中仍能保证足够有效的回笼资金，其经营风险亦得到相应的降低。 四、 授信的人民币1650万