计量技术操盘的策略.docVIP

《计量技术操盘策略》中的各个系统英文書名：Quantitative Trading Strategies 中文書名：計量技術操盤策略(上)(下) 作∕編者：Lars Kestener 譯者：寰宇證券投顧公司 頁數：268頁 / 228頁 出版日期：2004年11月 原出版公司：McGraw Hill深入觀察當今頂尖的技術交易系統，告訴你如何把它們納入你個人的交易系統內。並配合先進科技與歷史資料，讓技術分析者能夠憑藉直覺控制交易結果而迅速認賠，讓獲利持續發展。本書探討目前最常用的一些有效系統，告訴你如何運用計量方法的優點，提升進場與出場的時效與風險管理。本書主要內容如下：　如何建構、測試與運用交易系統。　介紹最常用的交易系統，並列舉其歷史檢定績效。　根據最佳信用擴張程度執行資金管理的方法。本書準備探討計量交易策略對於市場時效拿捏的能力。計量交易策略結合了技術分析與統計分析，藉以產生買賣訊號。這些訊號來自於價格型態，或來自於市場價格構成的某種指標的複雜讀數。交易策略設定之後，我們利用歷史資料檢定（測試）其績效，藉以確認交易策略是否有效。績效經過檢定之後，我們挑選一些市場實際進行交易。操作分散性的投資組合，可以在特定期望報酬水準下，儘量降低風險。發展觀念，測試歷史績效，然後挑選市場進行交易，這是有效整合交易策略的少數幾種技巧。雖然有不少書籍曾經談到上述發展程序的某些領域，但我相信本書是觸及交易程序所有層面的第一本專門著述。本書特色：本書主題是發展有關金融資產買、賣的交易策略，同時管理這些部位的風險。探討計量交易策略對於市場時效拿捏的能力。本書的論點都有歷經時間考驗的統計數據作為證據，並以圖表說明實際操作績效。本書準備回答的問題，目的在於增進對市場行為的了解，並利用這些資訊提升投資或交易的獲利能力。书中内容丰富，这里只准备就作者对一些交易系统的说明部分录入。为了比较各交易系统的绩效，作者使用了一些指标，我们先从这些指标说起吧 先说一下都有哪些交易策略包括常用的7种：通道突破、两条移动平均线穿越、动能、价格波动率突破、随机指标、RSI、MACD；以及十一种作者所谓的新交易技巧：凯斯特纳移动平均系统、第二阶突破、MACD柱状图折返、背离指数、移动平均汇合方法、常态化包络指标、多重进场摆荡指标系统、调整型随机指标、三连发、成交量反转策略、赛塔支撑/压力策略 作者用来衡量系统绩效的指标主要是两个：夏普率与K比率夏普率是由诺贝尔奖得主威廉夏普提出，也是资金管理产业的标准衡量指标。计算公式 夏普率＝（平均报酬率/报酬率标准差）×期间调整因子分子部分，计算每天、每周或每月报酬率的平均数。对于特定期间的报酬率，还必须减去无风险工具（例如国库券）的报酬率。分母部分－也是这个公式的风险部分－则是报酬率的标准差。如果某个策略的交易结果经常大赚、大赔，则报酬率分配的标准差就会很大，因此也属于高风险策略。反之，如果报酬率都紧围绕在平均数附近，报酬率标准差就会很小，策略的风险程度也较低。所得的商还要乘以期间调整因子，后者年度期间的平方根。如果夏普率采用每天报酬率，期间调整因子就是252（一年的交易天数）的平方根，才能转换为年度化夏普率。同理，如果夏普率采用每月的报酬率，期间调整因子就是12的平方根。经过期间调整为为年度化夏普率之后，才能比较不同测试期间长度的两种策略。夏普率没有基准点，因此其大小本身没有意义， 只有在与其他组合的比较中才有价值。夏普率越大，说明投资单位风险所获得的风险回报越高。关于K比率，描述稍复杂，在此只简单一提。K比率没有单位，可以用来比较不同市场与不同测试期间的策略绩效。玉米期货的每周绩效，可以与IBM短线交易绩效互相比较。另外，作者还提到基准策略比较。关于交易策略的绩效衡量，除了采用夏普率与K比率之外，评估其他新想法时需要既有策略作为评估基准。通道突破与移动平均穿越系统是目前使用最普遍的策略，《常用交易策略比较》一书曾提到，绝大多数新策略的表现，都远远不如最简单的通道突破与移动平均穿越系统。（呵呵，各位可以尝试把这两套方法的精义纳入自己的交易系统中）因此，当我们测试任何新构想时，都与这两种策略互做比较。关于通道突破系统，我们采用下列法则：建立多头部位：如果今天的收盘价是最近四十天的最高收盘价；结束多头部位：如果今天的收盘价是最近二十天的最低收盘价；建立空头部位：如果今天的收盘价是最近四十天的最低收盘价；结束空头部位：如果今天的收盘价是最近二十天的最高收盘价；移动平均穿越系统也采用类似参数：进场做多：如果十天收盘价移动平均线向上穿越四十天收盘价移动平均线；进场放